암호화폐 청산은 어떻게 진행되나요? - Margex Blog
암호화폐에서 강제청산은 오픈 포지션을 유지하기 위한 자금 부족으로 인해 트레이더의 포지션을 강제 청산하는 것을 말합니다. 이는 일반적으로 레버리지 거래에서 증거금 잔고가 유지 증거금 요건 아래로 떨어질 때 발생합니다.
금융 산업은 암호화폐 거래를 통해 혁명을 경험했으며, 이는 중요한 수익을 얻을 수 있는 수많은 기회를 제공했습니다. 그러나 암호화폐 거래를 통해 상당한 이익을 얻을 수 있는 가능성에는 레버리지 거래 운영에 주로 영향을 미치는 주요 위협이 있습니다. 트레이더들은 청산이 가장 심각한 리스크라는 것을 이해해야 합니다. 암호화폐 시장에 참여하는 모든 사람들은 암호화폐 청산 기능에 대해 알 필요가 있습니다.
청산이란 무엇인가요?
암호화폐 트레이딩은 청산에 크게 의존하며, 이는 특히 레버리지 포지션에 적용됩니다. 자산을 현금으로 전환하는 과정을 통해 금융 약정과 손실 보상을 이행합니다. 거래소는 레버리지 포지션의 손실을 줄이기 위해 암호화폐 거래 중에 트레이더의 담보를 자동으로 매도합니다. 이 방법은 트레이더와 거래 플랫폼이 리스크를 최소화해야 할 때 이점을 제공합니다.
레버리지 트레이딩에서 청산은 어떻게 이루어지나요?
거래 플랫폼에서 레버리지 롱 포지션을 통해 무기한 스왑을 채택한다는 것은 트레이더가 자산 가치가 상승할 것으로 기대한다는 뜻입니다. 가격 하락은 포지션 전체에 걸쳐 손실 증가로 이어집니다. 이러한 가격 하락에 레버리지를 결합하면 가격이 안정화되지 않는 한 투자금은 적색선 아래로 떨어지게 됩니다. 숏 포지션을 보유한 트레이더도 거래 포지션의 시장 가치가 하락할 때 동일한 수준의 위험을 겪게 되므로 이러한 시나리오에서 청산이 어떻게 이루어지는지에 대한 우려가 제기됩니다.
이러한 리스크를 방지하기 위해 거래소는 청산 가격이라는 사전 정의된 가격대를 설정해야 합니다. 자산 가격이 사전 정의된 임계값에 도달하면 거래 시스템은 자동으로 청산 기능을 실행합니다. 포지션을 설정하는 동안 트레이더는 청산 가격에 액세스하여 향상된 리스크 관리 조치를 취할 수 있습니다. 레버리지 수준 결정은 청산이 발생하는 지점에 직접적인 영향을 미칩니다. 비트코인 롱 포지션에 5배 레버리지를 사용하면 자동 청산을 위해 더 큰 가격 하락이 필요하지만, 20배 레버리지 포지션은 청산 과정을 더 쉽게 시작할 수 있습니다.
실제 예시
10배 레버리지 기능을 통해 비트코인에 투자하려면 투자자는 계좌 잔고를 10배 사용해야 합니다. 비트코인 가격이 10% 하락하면 포지션은 청산 위험에 처하게 됩니다. 5% 손실 수준에서 손절 주문을 설정하고 추가 자금을 유지하면 변동성이 큰 시장 상황에서도 잠재적 손실 규모와 자동 청산 가능성을 줄일 수 있습니다.
청산 절차
모든 레버리지 거래 진입 시 트레이더는 포지션에 대한 담보인 개시 증거금을 제시해야 합니다. 거래소는 항상 거래 가치를 추적하지만 손실이 제공된 담보 가치에 가까워지면 청산 프로세스를 시작합니다. 내장된 보안 시스템은 트레이더의 계좌와 거래소를 보호합니다.
청산을 유발하는 주요 요인
레버리지 트레이딩에서 청산을 유발하는 요인은 여러 가지가 있습니다.
레버리지 수준: 레버리지가 높을수록 작은 시장 움직임에도 청산이 시작될 수 있으므로 청산 프로세스가 발생할 가능성이 높아집니다.
시장 변동성: 급격한 시장 가격 변동은 차입을 통해 강화한 포지션의 가치를 순식간에 훼손할 수 있습니다.
담보 관리: 담보가 충분하지 않은 경우 트레이더는 자금을 효과적으로 관리해야 청산 절차가 빨라집니다.
이러한 요소를 분석하는 사용자는 우수한 트레이딩 전략을 구축하면서 청산 위험을 낮추는 트레이딩 방법을 구현할 수 있습니다.
레버리지 트레이딩의 메커니즘
레버리지 거래를 통해 거래소 또는 다른 트레이더는 투자 자본을 초과하는 포지션을 개설하는 트레이더에게 차입 자금을 제공할 수 있습니다. 10배 레버리지 거래 시스템을 통해 투자자는 단 1,000달러의 자본금으로 최대 10,000달러까지 포지션을 관리할 수 있습니다. 레버리지는 투자를 늘리는 기능을 하지만 손실도 그에 상응하는 만큼 커집니다.
증거금 요건 및 유지 증거금
레버리지 거래를 하는 동안 트레이더는 유지 증거금을 나타내는 지정된 최소 금액 이상의 계좌 자금을 유지해야 합니다. 시장 이벤트로 인해 거래소는 트레이더의 자산이 정의된 임계값 이하에 도달하면 청산을 시작합니다.
청산 유형
부분 청산: 트레이더는 계좌가 필요한 증거금 요건에 도달할 때까지 특정 포지션을 청산해야 하며, 이를 부분 청산이라고 합니다.
전체 청산: 트레이더는 전체 활성 포지션을 청산해야 하며, 이로 인해 해당 거래에 예치된 초기 자금이 전액 손실됩니다.
청산으로 이어지는 요인
몇 가지 요인으로 인해 강제청산이 발생할 수 있습니다.
높은 레버리지: 과도한 레버리지로 인해 트레이더의 보호 공간이 제한됩니다. 시장의 작은 가격 변동은 유지 증거금 규정을 초과하는 큰 손실로 빠르게 이어집니다.
시장 변동성: 암호화폐 시장의 변동성은 트레이더의 강제청산을 유발하는 주요 요인입니다. 급격한 시장 가격 변동은 트레이더의 자산을 빠르게 고갈시켜 강제청산으로 이어집니다.
불충분한 모니터링: 모니터링되지 않은 포지션은 담보가 설정될 수 있는 중요한 시기를 놓치거나 청산이 일어나기 전에 포지션이 청산될 수 있습니다.
최근 암호화폐 강제청산 사례
암호화폐 시장은 특히 변동성이 심했던 시기에 상당한 규모의 청산을 경험했습니다. 암호화폐 시장은 2025년 초에 큰 폭의 하락세를 겪었고, 이로 인해 전반적으로 광범위한 청산이 발생했습니다. 암호화폐 거래소에서는 하루 만에 10억 달러 이상의 포지션이 자동으로 매도되었으며, 비트코인이 1억 6,400만 달러, 이더리움이 8,138만 달러로 대부분을 차지했습니다.
청산이 암호화폐 시장에 미치는 영향
대규모 시장 청산은 시장 하락을 심화시키는 경향이 있습니다. 수많은 레버리지 포지션의 동시 청산은 가격 하락 추세를 가속화하여 새로운 청산을 유발합니다. 이러한 현상이 발생하면 시장 변동성이 커지기 때문에 시장 신뢰가 약화됩니다.
2025년 시장 침체
비트코인은 2025년 2월 동안17.2%의 겪으며 2022년 6월 이후 최악의 시장 하락을 기록했습니다. 시장 침체 기간 동안 비트코인 ETF에서 33억 달러의 기록적인 금액이 유출되었습니다. 분석가들은 시장 하락이 다양한 위험 인식 투자에서 발생했으며, 대규모 비트코인 ETF 인출이 이를 촉발했다고 제안했습니다. ‘빠른 돈’을 추구하는 기관 투자자들의 매도 활동이 시장 침체를 촉발했습니다. 그들은 포트폴리오 균형을 유지하고 수익을 확보하기 위해 비트코인을 매도했기 때문입니다.
주요 암호화폐 청산과 투자자에게 미치는 영향
암호화폐 투자자들은 암호화폐 시장 전반에 걸친 주요 시장 청산으로 인해 큰 금전적 손실을 입었습니다. 주목할 만한 사례는 다음과 같습니다.
1. 쓰리 애로우즈 캐피털(3AC) 청산
쓰리애로우 캐피털은증거금 의무와 상환 조건을 충족하지 못해 2022년 6월 법원 명령에 따라 청산되었습니다. 이 회사의 거래 손실은 35억 달러에 달했으며, 이는 헤지펀드가 27개 채권자에게 지불한 금액 중 역대 최대 손실 중 하나가 되었습니다.
2. 테라 블록체인 붕괴
2022년 5월, TerraUSD(UST)와 그 암호화폐인 LUNA는 총체적 붕괴를 경험했습니다. 이 붕괴로 인해 일주일 만에 시가총액이 450억 달러로 줄어들었고, 암호화폐 시장 전반에 걸쳐 투자자들에게 심각한 손실을 입혔습니다.
3. 바이비트 거래소 해킹
바이비트 암호화폐 거래소에 보관된 가상 자산은 2025년 2월 해킹 사건의 희생양이 되어 15억 달러에 달하는 손실을 입었습니다. 기관 보고서에 따르면 북한 해커들은 역사상 가장 큰 규모의 암호화폐 절도를 저지른 혐의로 FBI로부터 비난을 받았습니다. 전문가들은 북한이 훔친 돈을 핵과 미사일 프로그램 자금으로 사용할 것으로 보고 있습니다.
4. 리브라 암호화폐 스캔들
리브라 토큰은 아르헨티나 대통령 하비에르 마리엘(Javier Milei)이 이를 홍보한 후 40분 동안 가치가 0.000001달러에서 5.20달러로 증가했습니다. 총 공급량의 70%를 소유한 창립자들이 토큰을 최고가에 팔면서 85%의 가격 하락을 촉발한 것은 재앙적인 결과였습니다. 개발자들이 ‘러그 풀(rug pull)’ 방식을 실행한 후, 74,000명의 많은 투자자들이 약 8,700만 달러의 손실을 입었습니다.
5. 시장 변동성 및 청산
암호화폐 시장의 변동성은 그 특성상 정기적으로 대규모 거래 손실을 유발합니다.
2023년 6월: 2023년 6월 바이낸스에 대한 SEC 소송으로 인해 트레이더들이 3억 2천만 달러의 손실을 입은 후 시장은 큰 폭으로 하락했습니다.
2023년 8월: 2023년 8월의 급격한 시장 매도세로 10억 달러의 청산이 발생했으며, 비트코인은 두 달 만에 최저점을 기록했습니다.
2024년 12월: 2024년 12월의 시장 침체로 인해 24시간 동안 42만 7천 명 이상의 트레이더가 14억 달러가 넘는 청산으로 피해를 입었습니다.
이러한 일련의 사건은 신중한 의사결정의 중요성을 보여줌으로써 암호화폐 투자가 투자자에게 어떤 위험을 초래할 수 있는지를 보여줍니다.
청산 리스크의 이해와 예방 전략
강제청산은 트레이더와 거래소 모두를 과도한 금전적 손실로부터 보호하는 역할을 합니다. 그러나 트레이더가 주의해야 할 몇 가지 위험도 있습니다.
초기 담보의 완전한 손실: 강제청산이 발생하면 트레이더는 개시 증거금을 몰수당할 수 있습니다.
시장 변동성 증가: 대규모 강제청산은 시장 변동을 심화시켜 추가 강제청산을 유발할 수 있습니다.
정서적, 심리적 압박: 강제청산 가능성은 스트레스를 유발하여 트레이딩 결정과 위험 인식에 영향을 줄 수 있습니다.
청산을 방지하는 전략
이 분야에서 사업을 성공하려면 적절한 리스크 관리 방법을 채택하여 청산 위험을 줄여야 합니다. 다음 목록은 트레이더가 채택해야 할 필수 방법을 보여줍니다:
1. 현명한 레버리지 선택
레버리지를 사용하면 수익 잠재력이 커지지만 동시에 재정적 손실이 증폭될 수 있습니다. 신규 투자자는 청산을 유발할 수 있는 손실로부터 자신을 보호하기 위해 낮은 레버리지를 사용해야 합니다. 고급 트레이더는 시장 요인과 위험 감내 능력을 검토하면서 레버리지 매개변수 변경을 평가해야 합니다.
2. 손절 주문 활용하기
손절 주문으로 트레이더는 설정된 가격 트리거를 통해 자동으로 거래를 종료하여 큰 손실로부터 투자를 보호할 수 있습니다. 이 메커니즘은 시장 변동성이 클 때 작동하지만 트레이더가 즉흥적인 판단으로 행동할 수는 없습니다.
3. 충분한 담보 버퍼 유지
거래소는 트레이더가 최소 요건을 초과하는 담보 금액을 적용하여 포지션을 보호할 수 있도록 허용합니다. 이는 시장 변동성 및 청산 위험으로부터 보호하는 데 도움이 되며, 사용자는 충분한 증거금 패딩을 통해 더 많은 안전성을 누릴 수 있습니다.
4. 시장 동향에 대한 최신 정보
재무 업데이트 및 자산 가격에 따라 달라지는 외부 요소와 결합된 일련의 적극적인 시장 데이터 분석을 통해 트레이더는 확실한 정보를 바탕으로 의사결정을 내릴 수 있습니다. 예방적 조치를 통해 청산을 강제할 수 있는 시장 변동이 발생하기 전에 포지션을 수정할 수 있습니다.
5. 트레이딩 포지션 다각화
여러 자산에 분산 투자하면 단일 레버리지 트레이딩 포지션으로 인한 과도한 위험을 피할 수 있습니다. 트레이딩 포트폴리오를 다각화하면 한 번의 손실로 전체 트레이딩 포지션이 손상될 가능성을 줄일 수 있습니다.
이러한 위험 관리 전략은 지속 가능한 트레이딩 관행을 장려하여 성공적인 위험 관리를 달성하고 강제청산 가능성을 낮출 수 있습니다.
디파이(DeFi) 청산 이해
디파이 플랫폼은 분산화된 방법을 통해 청산을 관리합니다. 디파이 대출 프로토콜의 사용자는 자신이 제공하는 담보를 통해 자산을 얻을 수 있습니다. 담보 자산의 가치가 미리 정의된 임계값 아래로 떨어지면 담보가 부족한 상태가 되어 청산 절차가 시작됩니다. 이 프로토콜의 지급 능력은 그대로 유지되고, 이 프로토콜을 이용하는 모든 대출자는 이 과정에서 보안을 얻습니다.
디파이에 참여할 때, 차입자는 담보로 암호화폐를 제시해야 합니다. 디지털 자산은 상당한 가치 변동을 보이며, 단기간에 담보 자산의 가치에 영향을 미칩니다. 담보의 가치가 크게 감소하여 대출자에게 담보로 제공하기에 충분하지 않게 됩니다. 차입자에게 가장 큰 위험은 담보 제공 시 발생하는데, 가치 하락으로 인해 손실을 입을 수 있기 때문입니다.
디파이 청산의 작동 방식
대출 프로토콜의 모든 대출자는 대출을 받기 위해 암호화폐 자산을 담보로 게시해야 합니다. 프로토콜은 담보 자산의 시장 가격이 설정된 청산 임계값 아래로 떨어질 때마다 자동 청산을 활성화합니다. 자산은 자동으로 매각되고, 담보물은 할인된 가격으로 판매되어 대출금을 상환합니다. 대출자는 부채를 상환하지 못한 것이 아니라 시장 가치 하락으로 인해 담보를 잃게 됩니다. 디파이 네트워크의 청산 프로세스는 시장 금리가 어떻게 변하는지에 따라 결정됩니다.
디파이 대출업체의 리스크
디파이 대출은 시장 변동성 관련 리스크를 사용자에게 안겨줍니다. 시장이 자산에 대한 이자를 거의 요구하지 않아 대출자가 담보를 잃게 되면, 대출 프로토콜은 대출 자금을 회수하는 데 어려움을 겪는 경우가 많습니다. 프로토콜은 매각 절차를 통해 경매 자산 가격을 할인하여 제3자가 낮은 가격에 자산을 인수할 수 있도록 함으로써 위험을 완화합니다. 이 시스템은 대출의 흐름을 유지하는 기능을 하지만, 이 방법은 시장 변동성에서 대출자가 직면하는 예측할 수 없는 상황을 보여줍니다.
결론
레버리지 암호화폐 거래에는 청산이라는 근본적인 위험 요소가 포함되어 있습니다. 암호화폐를 거래하는 사람은 누구나 청산 위험, 활성화 조건, 위험 감소 방안을 숙지해야 합니다. 신중한 위험 관리 관행과 시장 상황 모니터링을 통해 트레이더는 암호화폐 시장의 변동성을 더 잘 처리할 수 있습니다.
Margex 의 청산 방지 보호 시스템은 트레이더 마진의 시장가 하락에도 불구하고 격리 마진 포지션의 예상 청산 가격을 안정화시키는 메커니즘 역할을 합니다. 청산 방지 보호 시스템을 통해 Margex는 갑작스러운 청산을 방지하는 안정된 예상 청산 가격으로 인해 트레이더가 큰 시장 변동에도 포지션을 유지할 수 있도록 합니다.
Margex 사용자는 교차 마진 또는 격리 마진 시스템을 자유롭게 이용할 수 있어, 뚜렷한 마진 접근 방식이 필요한 트레이더를 수용할 수 있습니다.
