유동성 풀이란 무엇인가? 암호화폐에서의 역할 이해

거래는 분산형 금융(DeFi)의 기본적인 측면인 유동성 풀을 통해 실행되며, 이를 통해 제3자가 개입하지 않고도 분산형 거래소(DEX)를 수행할 수 있습니다.

중앙 집중형 암호화폐 투자 플랫폼에서 암호화폐 매수 또는 매도는 제3자가 소유한 주문장을 통해 수행됩니다. 이 시스템은 모든 매수자 ‘입찰’ 주문과 매도자 ‘매도’ 주문을 포착합니다. 거래자를 주문장 반대편에 있는 적절한 상대방과 거

래상대방에게 연결하여

거래를 용이하게 하는 특정 매칭 프로그램이 있습니다.

주문을 완료하는 데 걸리는 시간은 주로 유동성, 기타 우세한 시장 요인 및 기타 요인에 따라 달라집니다. 게다가 주문은 구매자가 처음 주문한 가격과 다른 가격으로 제공될 수 있습니다.

그러나 대부분의 DEX는 커뮤니티에서 자금을 조달한 유동성 풀을 사용하여 동일한 것을 달성함으로써 이러한 과제를 보완합니다. 이러한 풀은 교환하려는 사용자의 자산을 직접 대응하는 자산의 소스 역할을 합니다.

이러한 거래는 이러한 별도의 풀 내에서 실행되며 스마트 계약을 사용하여 자동으로 관리됩니다. 상대방이 필요하지 않습니다. 위에 나열된 모든 정의는 유동성이 어딘가에서 나온다고 가정하고 있으며, 사실이지만 유동성의 원천은 유동성 풀 자체이며, 항상 지체 없이 필요한 유동성을 제공할 수 있습니다.

이러한 분산 플랫폼은 고급 분산 금융의 기반인 자동 시장 제작자(AMM) 프로토콜의 범위 내에 있습니다.

분산 거래소(DEX)의 장점

분산 거래소(DEX)는 몇 가지 주목할 만한 장점을 제공하여 암호화폐 생태계에서 인기 있는 선택이 되었습니다.

비보관: 첫째, 사용자는 암호화폐 지갑 개인 키를 소유하여 콜드 스토리지보다 더 안전하고 보안이 강화됩니다.

피어 투 피어: 분산 시스템에서 유래합니다. 단일 기관이 거래를 감독하거나 여러 당사자 간의 비즈니스에 개입하지 않습니다.

허가 없음: DeFi 풀에 참여하는 데 제한이나 요구 사항이 없습니다. 누구나 허가 없이 언제든지 가입할 수 있습니다.

Margex는 또한 고객에게 DEX에서 유동성 풀과 거래 활동에 참여하는 데 필요한 토큰을 제공합니다. DeFi에 진입하기 위한 첫 번째 단계는 오늘 Margex 계정에 등록하는 것입니다.

유동성 풀은 어떻게 작동합니까?

유동성 풀은 유동성 공급자라고 하는 사용자가 기여하는 스마트 계약에 보관된 자금입니다. 이러한 자발적인 예치자는 DEX가 효과적으로 낮은 비용으로 기능하도록 돕는 데 중요한 역할을 합니다.

유동성 공급자가 되는 단계는 일반적이며 누구나 따를 수 있으므로 여기서 설명하겠습니다.

모든 풀에는 일반적으로 두 가지 유형의 암호화폐가 포함되어 있어 다른 DEX 사용자가 이를 교환할 수 있습니다. 예를 들어, 트레이더가 이더(ETH)를 USD 코인(USDC)으로 교환해야 하는 경우 플랫폼에서 ETH/USDC 유동성 풀을 사용합니다.

유동성 공급자가 토큰을 배치하여 유동적인 시장을 제공하면 LP 토큰이 수여됩니다. 이러한 토큰은 자산 측면에서 전체 풀에서 비례적으로 차지하는 부분과 유사합니다. 생태계를 지속 가능하게 하기 위해 LP 토큰 보유자는 풀 내에서 거래하는 사용자가 지불한 거래 수수료의 비례적 몫을 받습니다.

또한 획득한 LP 토큰은 다른 DeFi 플랫폼에 스테이킹하여 더 많은 수익을 얻을 수 있습니다. 이를 수익 농사라고 합니다.

거의 모든 DEX는 유동성 공급자가 수시로 플랫폼 유틸리티에서 무제한으로 전환할 수 있도록 허용합니다. 이 인출 프로세스는 기본 암호 자산과 교환하여 LP 토큰에 대한 액세스를 취소하여 수행됩니다. 토큰이 상환되면 Liquidity 풀의 스마트 계약은 LP 토큰을 유통에서 제거합니다. 그런 다음 DEX를 통해 암호 자산에 대한 제어권을 공급자의 지갑으로 반환합니다.

AMM(자동 시장 메이커) 알고리즘 이해

DEX는 합의 알고리즘을 사용하여 유동성 풀 내에서 거래되는 자산의 비율을 글로벌 시장 가격과 유지합니다. 예를 들어 Coinbase Pro는 암호 공간에서 선도적인 분산형 회사 중 하나인 Uniswap에서 사용하는 Constant Product Market Maker 알고리즘을 사용합니다.

Uniswap 알고리즘의 공식은 다음과 같이 표현됩니다.

x * y = k

여기서 ‘x’와 ‘y’는 유동성 풀에 있는 서로 다르지만 관련된 두 자산이고, ‘k’는 알고리즘이 보유한 미리 정해진 값입니다. 풀을 만든 후 알고리즘은 풀 내의 각 자산 가격 비율을 변경하여 ‘x’와 ‘y’ 영역의 총 값의 곱이 ‘k’ 영역과 같아지도록 합니다.

예를 들어, UNI와 ETH라는 두 개의 토큰이 포함된 풀을 생각해 보겠습니다. Bob이 많은 양의 UNI를 가지고 있고 내일 모든 것을 ETH로 거래하고 싶어한다면 알고리즘은 ETH의 가격이 올라가고 UNI의 가격이 내려가야 하므로 ‘k’는 일정하게 유지됩니다. 이러한 역동성은 터키 증권 시장에서 어떤 규모의 거래든 자금 조달할 수 있는 충분한 용량을 보장합니다.

그러나 가격 차이, 즉 가격 슬리피지, 시장 가격과 풀 가격 사이. 주문이 적은 풀에서 더 큰 거래가 이루어지면 이 문제가 악화되어 가격 슬리피지가 더 커집니다.

Bob의 거래 C 후, 더 많은 양의 UNI 토큰과 더 적은 양의 ETH가 풀에 있게 됩니다. 그럼에도 불구하고 이러한 자산 두 개의 제품 가치는 “k”를 일정하게 유지하기 위해 변경되지 않습니다. 이 가격 조정은 균형을 맞추려고 하는 중재 거래자가 다시 악용할 수 있는 수준으로 이어집니다. 예를 들어, 중재자는 ETH를 풀로 스왑하고 풀 가격이 정확해질 때까지 나머지 시장보다 낮은 가격으로 UNI 토큰을 스왑할 수 있습니다.

이러한 유동성 풀에서 중재 거래는 중앙 기관이 가격을 설정할 필요성을 없애기 때문에 DEX의 기능에 중요합니다.

Uniswap은 가격 슬리피지를 해결하기 위해 업그레이드 버전 3에서 집중된 유동성을 개발했습니다. 이 기능을 통해 유동성 공급자는 항상 특정 가격 범위의 자금을 제공하여 더 많은 보상을 받고 거래자가 더 나은 가격을 얻을 수 있도록 돕습니다.

DeFi 유동성 풀의 위험 이해

DeFi 유동성 풀에 자산을 투입하기 전에 세 가지 중요한 위험에 대해 잘 알고 있어야 합니다.

-비영구적 손실

-스마트 계약의 보상 영역

-러그 풀

비영구적 손실

DeFi에서 유동성 공급자의 알려진 문제 중 일부는 비영구적 손실과 관련이 있으며, 이는 풀에 있는 토큰의 총 법정 통화 가치가 시장 가치보다 낮을 때 발생할 수 있습니다.

자동화된 시장 제작자(AMM) 알고리즘의 설계가 이 기능을 허용하도록 되어 있기 때문입니다. 이러한 알고리즘은 풀에 포함된 토큰의 가격을 변경하여 균형을 제공하는 반면, 예치된 토큰의 법정 통화 가격은 현재 시장 가격과 다를 수 있습니다. 이러한 손실은 “일시적”이라고 하지만 자산 가치가 균형을 회복하거나 정상으로 돌아올 때까지 그대로 유지되며, 이를 통해 LP가 가능한 손실을 복구하는 데 도움이 됩니다.

스마트 계약의 약점

스마트 계약은 프로토콜 내의 거래와 자산을 관리하기 때문에 모든 DeFi 프로젝트의 핵심입니다. 그러나 이러한 계약의 결함이나 오류로 인해 해커가 쉽게 해체할 수 있는 취약점의 대상이 될 수 있습니다.

그러나 많은 심각한 사례가 이 위험이 상당히 크다는 것을 보여줍니다. 많은 유명한 사고가 위험이 상당히 높다는 것을 증명합니다. 사이버 해적은 때때로 스마트 계약의 불완전성으로 인해 DeFi 플랫폼에서 수천만 달러 또는 수억 달러를 훔쳤습니다. 이 위험은 프로토콜에 대한 스마트 계약 감사를 수행하지 않고 기본 프로토콜을 무질서하게 만들 때 더욱 분명해집니다.

러그 풀

러그 풀은 분산형 금융(DeFi)에서 널리 퍼진 해킹입니다. 여기에는 사기의 배후에 있는 사람들이 투자자를 속이기 위해 가짜 촉매 프로젝트를 게시하는 상황이 포함됩니다.

일반적으로 사기꾼은 초기 토큰으로 가짜 DeFi 프로젝트를 시작하고 유동성 쌍을 만듭니다. 그들은 종종 Ether(ETH) 또는 Tether(USDT)와 같은 평판 좋은 암호화폐에 연결된 네이티브 토큰을 사용합니다. 그런 다음 그들은 투자자들을 끌어들여 네이티브 토큰을 매수하고 이를 진짜 프로젝트로 묘사하여 풀에 유동성을 제공합니다.

유동성 풀이 상당한 자산을 모으면 범죄자들은 ​​사기를 저지릅니다. 대규모 투자자도 네이티브 토큰의 상당 부분을 매각하여 가치 있는 암호화폐의 수를 줄이는 한편 유동성 공급자에게는 쓸모없는 코인을 남깁니다. 사기꾼은 훔친 돈을 가지고 도망갈 수 있고 투자자들은 사기의 여파를 견뎌야 하기 때문입니다.

따라서 이러한 위험을 알면 투자자는 DeFinetto DeFi 유동성 풀과 상호 작용할 때 노출을 줄일 수 있습니다.

유동성 풀 사용 가이드

4단계를 통해 유동성 공급자가 될 수 있습니다. 자세한 가이드는 다음과 같습니다.

1. 플랫폼 선택

먼저 유동성 풀도 지원하는 DEX를 선택합니다. 가장 유명한 모델은 Curve, Balancer, Uniswap, PancakeSwap, SushiSwap입니다.

이 모든 플랫폼에는 네이티브 거버넌스 토큰이 있으며 토큰 보유자는 플랫폼 관리에 적극적으로 참여할 수 있습니다.

귀하에게 가장 적합한 플랫폼은 다음과 같은 다양한 요인에 따라 달라집니다.

귀하의 개인적 위험 허용도.

플랫폼은 사용하기 쉽습니다.

계획 조직에서 사용할 수 있는 자산 유형.

작업을 복잡하게 만들기 위해 유동성 풀을 인식하고 나열하는 순위 웹사이트를 사용할 수 있습니다. 인기 있는 사이트로는 Pools와 CoinMarketCap이 있습니다.

2. 암호화폐 지갑 연결

유동성 풀을 선택한 후 선택한 DEX를 암호화폐 지갑과 연결해야 합니다. 이는 일반적으로 플랫폼의 메인 페이지에 있는 “연결” 버튼을 사용하여 수행됩니다.

다음 사항을 명심하세요.

때로는 선호하는 플랫폼에 따라 특정 암호화폐 지갑을 다운로드해야 할 수도 있습니다.

MetaMask는 Ethereum 기반 DEX의 통합 지갑으로 가장 자주 사용됩니다.

보안 팁: 지갑 연결에는 항상 매우 신중해야 합니다. 연결하는 DEX가 진짜이고 안전한지 확인하세요. 여전히 많은 암호화폐가 있다는 점에 유의하는 것이 중요합니다.

암호화폐 사용자를 위한 hing 사기이며, 가짜 DEX에 연결하면 모든 암호화폐를 잃을 준비를 하세요. 한 가지 분명한 것은 사용자로서 귀하는 지갑과 자금을 보호할 전적인 책임이 있다는 것입니다.
유동성 풀에 참여하는 방법: 단계별 가이드

1. 자산 쌍 선택

여러 토큰과 코인이 유동성 풀을 구성하며, 이러한 자산의 투자 수익률은 같지 않습니다. 일반적으로 풀에 자산을 게시하는 사람에게 기대되는 것은 쌍의 두 구성 요소를 소유해야 한다는 것입니다. 예를 들어, AMM 기반 DEX인 Balancer에서 이 프로세스를 ‘다중 자산’ 유동성 추가라고 합니다.

예를 들어, LINK/USDC 풀에 기여하려는 경우 LINK와 USD Coin이라는 두 토큰을 소유하게 됩니다. 때로는 결정된 알고리즘에 따라 각 표시된 자산의 법정 통화에 해당하는 금액을 입금해야 할 수도 있습니다. 대부분의 경우 플랫폼은 귀하가 돈을 풀에 직접 투자할 때 이 계산을 수행합니다.

일부 플랫폼은 참여할 수 있는 모든 유동성 풀을 나열하는 반면, 다른 플랫폼은 드롭다운 옵션에서 자산을 선택하도록 요구합니다.

2. 유동성 추가

유동성 풀에 자산을 기여하기 전에 처음 사용하는 사용자는 프록시 계약을 설정하거나 거래를 승인해야 할 수 있습니다. 이는 일반적으로 일회성 작업이며 암호화폐 지갑을 통해 확인해야 합니다. 이러한 단계에는 가스 수수료가 포함될 수 있습니다.

암호화폐 거래는 일반적으로 취소할 수 없으므로 DEX에서 시작하는 모든 거래를 항상 두 번 확인하세요.
자산 쌍을 선택하고 필요한 금액을 입금하면 플랫폼에서 LP(유동성 공급자) 토큰을 발행합니다. 이 토큰은 풀에서 비례적으로 차지하는 지분을 나타냅니다.

대부분의 프로토콜에서 유동성 풀 사용자로부터 수집된 거래 수수료는 풀 자체로 재분배됩니다. 유동성 공급자는 LP 토큰을 상환할 때 이러한 수수료의 지분을 청구할 수 있습니다.

DeFi에서 유동성 풀이 중요한 이유는?

유동성 풀은 중앙 집중화를 피하면서 거래, 대출 및 기타 작업을 수행하는 효율적인 수단을 제공하기 때문에 DeFi 공간의 핵심입니다.

유동성 풀을 사용하여 사용 결과를 최적화하는 데 따른 위험과 기회를 이해하는 것이 중요합니다. 중요한 특징은 거래 비용, 잠재적 이익 및 일시적 손실로, 이는 시장 가격의 변동으로 인해 사용자의 투자 자산 가격이 일시적으로 변하는 것입니다.

이러한 요소에 대한 심층적인 이해를 얻으면 리소스를 가장 잘 배치하는 방법, 모달리티를 가장 잘 미세 조정하는 방법, 복잡하고 끊임없이 진화하는 분산형 금융의 세계에서 인출하거나 투자하는 것이 가장 좋은 시기에 대한 지능적인 결정을 내릴 수 있습니다.

유동성 추세는 암호화폐 시장에 대해 무엇을 알려주나요?

글로벌 유동성 확대

2022년 1조 2,000억 달러에서 2023년 1조 2,000억 달러로 고정된 암호화폐 시장은 글로벌 유동성이 18% 증가했습니다. 이러한 성장은 전 세계 여러 지역에서 디지털 자산에 대한 인식과 사용이 진화하고 있음을 보여줍니다.

선도적인 암호화폐 성과

비트코인은 여전히 ​​가장 유동적인 암호화폐 자산으로, 일일 거래량이 약 490억 달러에 달해 시장에서 선두 자리를 유지하고 있습니다. 이더리움도 상당한 유동성을 누리고 있으며, 일일 거래량이 약 240억 달러로 두 번째로 유동적인 이더리움(ETH)에 속합니다. 이더리움은 DeFi와 같은 분산형 금융 애플리케이션과 스마트 계약 플랫폼에서 엄청난 활용을 누리고 있습니다.

스테이블코인의 역할

암호화폐 시장은 스테이블코인에 크게 의존하고 있으며, 테더가 가장 널리 퍼져 있으며, 모든 거래의 65%가 넘는 비중을 차지합니다. 이러한 유동성 제공과 시장 내 안정성 유지의 이유로 이 부문에서 없어서는 안 될 존재가 되었습니다.

탈중앙화 거래소(DEX)의 등장

탈중앙화 거래소가 등장했으며 전 세계 암호화폐 거래량의 약 15%를 통제하는 것으로 추정됩니다. 이러한 변화는 거래 플랫폼의 분산화를 높이고 참여자에게 더 높은 자율성과 보안을 보장합니다.

이더리움 기반 분산형 금융 플랫폼의 유동성

이더리움 기반 DeFi 애플리케이션의 유동성 풀에 있는 자산의 총 수는 2024년 중반 이전에 500억 달러에 도달할 것으로 예상됩니다. 이러한 성과는 DeFi 플랫폼으로의 대규모 자금 유입과 글로벌 투자자들 사이에서 alt의 매력이 커지고 있음을 의미합니다.

회사 청산 분야의 독특한 발견

집중된 유동성이라는 개념도 증가하고 있으며 Uniswap v3와 같은 플랫폼을 통해 이제 유동성이 관리되는 방식에 변화가 생기기 시작했습니다. 이러한 플랫폼을 통해 LP는 가장 필요한 곳, 즉 특정 가격 범위 내에서 자본을 확장할 수 있습니다. 그러나 이러한 혁신에는 자산 가격이 정의된 범위를 벗어나면 유동성이 휴면 상태가 되기 때문에 몇 가지 꼬임이 있습니다.

유동성 풀의 영향

유동성 풀은 참여자에게 분산되고 최적의 그리고 포괄적인 교환 수단입니다. 그러나 시장 참여자는 시장과 연관되는 것과 관련된 특정 위험과 변화를 염두에 두어야 합니다. 즉, DeFi 내에서 해결해야 할 다양한 문제 때문에 정보를 얻고 전략적으로 대처하는 것이 필수적입니다.