MiCA 규제로 인해 스테이블코인에 대한 접근성을 잃은 EU 트레이더들
이번 주 초, 바이낸스는 거의 12개의 스테이블코인을 상장 폐지하여 유럽 고객의 접근을 제한했습니다. 이는 유럽 연합에서 통합한 암호화폐 자산 시장(MiCA, MiCAR – Markets in Crypto-Assets Regulation) 때문이었습니다.
바이낸스는 USDT, DAI, FDUSD, TUSD와 같은 스테이블코인을 포함한 여러 거래 쌍을 상장 폐지했습니다. 그러나 MiCA를 준수하는 스테이블코인인 USDC와 EURI가 있습니다. 가장 최근에 출시되어 널리 알려진 리플 USD(RLUSD) 스테이블코인은 MiCA 규정의 승인을 받지 않았습니다.
MiCA는 디지털 통화를 위한 스테이블코인에 대한 명확한 규제 프레임워크를 제공합니다. 그 목표는 투명성을 높이고 암호화폐 공간에서 사기꾼과 부정 행위자로부터 트레이더를 보호하는 것입니다.
규정을 준수하지 않는 스테이블코인에 대한 MiCA의 두 가지 주요 단계
MiCA 규정은 두 단계로 시행되고 있습니다. 첫 번째 단계는 작년 6월 30일에 시작되었습니다. 이는 특히 스테이블코인을 대상으로 했습니다. 규정 준수 대상은 자산 참조 토큰과 전자 화폐 토큰입니다. 스테이블코인 발행자는 준비금 관리, 운영 기준, 완전한 투명성 등 엄격한 요건을 따라야 합니다. 이로 인해 2024년에 많은 유럽 거래소가 필요한 기준을 충족하지 못한 스테이블코인(예: 테더의 USDT)을 상장 폐지했습니다. 규제 당국의 과징금 부과를 피하기 위해서였습니다.
두 번째 단계는 2024년 12월 30일에 시작되었으며, 거래소, 커스터디언 등 암호화폐 거래소는 스테이블코인을 상장 폐지하거나 자격을 취득해야 합니다. – 스테이블코인을 상장 폐지하거나 의무 라이선스를 취득하고 규정을 준수해야 합니다.
MiCA에 따른 거래소들의 스테이블코인 상장 폐지 시작
MiCA 규제 기준을 준수하기 위해 가장 먼저 장애물에 부딪힌 스테이블코인은 USDT였습니다. 발행사인 테더는 유럽에서 규제 승인을 얻지 못했습니다. 이로 인해 많은 암호화폐 거래소가 MiCA의 첫 번째 단계를 준수하기 위해 USDT를 예방적으로 상장폐지하기 시작했습니다. USDT는 시가총액 기준으로 가장 큰 스테이블코인이며, 코인마켓캡 기준 4위를 차지하고 있습니다.
작년에는 12월 31일에 유럽 거래소가 USDT를 상장 폐지할 것이라는 소문이 돌았습니다. 당시 비트코인 가격은 테더 FUD(공포, 불확실성, 의심)로 인해 소폭 하락했습니다. 그러나 테더의 CEO 파올로 아르도이노는 FUD가 테더를 싫어하는 사람들이 “쓸모없는 대체 기술을 홍보하기 위해” 기획하고 부추긴 것이라고 말했습니다.
그러나 2024년 3월, OKEx는 MiCA 규제 기준을 충족하기 위해 유럽에서 USDT와 여러 쌍을 상장 폐지했습니다. 업홀드도 USDT뿐만 아니라 DAI, USDP, TUSD, GUSD 등을 상장 폐지했습니다. 비스탬프도 그 뒤를 따랐습니다.
테더는 지금까지 MiCA를 준수하지 못했지만, 서클의 USDC는 순조롭게 진행되고 있습니다. USD 코인(USDC)은 프랑스에서 전자 화폐 기관(EMI) 라이선스를 획득했습니다. 이 라이선스는 현지 은행 규제 기관인 ACPR에서 발급한 것으로, USDC는 EU에서 합법적으로 거래할 수 있는 몇 안 되는 스테이블코인 중 하나가 되었습니다. 대형 거래소에서 여전히 사용할 수 있으며 규제 준수를 따르는 금융 플랫폼의 일부로 남아 있습니다.
이로 인해 암호화폐 시장에서 USDC의 입지가 강화되었고, USDT를 상장 폐지하거나 거래가 정지된 암호화폐 거래소에서 더 많은 점유율을 확보할 수 있게 되었습니다. 작년에 EU에서 출시된 스테이블코인 EURC도 마찬가지입니다.
리플, 때맞춰 RLUSD 출시
2024년 12월, 블록체인 기업 리플은 미국 달러에 고정된 스테이블코인인 리플 USD(RLUSD)라는 새로운 상품을 출시했습니다. 뉴욕 금융서비스국 (NYDFS)으로부터 라이선스를 받았습니다.
12월과 1월에 새로 출시된 스테이블코인은 XRP 원장에서 33,953건, 이더리움 체인에서 1,690건의 트랜잭션을 처리했습니다. RLUSD는 이제 MiCA 규정에 따라 규제 승인을 신청할 예정입니다. 위의 라이선스 덕분에 이미 가장 엄격한 규제 요건을 준수하고 있습니다. 이는 RLUSD가 유럽 거래소에 진출할 수 있는 길을 열어줄 것입니다.
출시 후, 이 자산은 유럽에서 운영되는 일부 거래소를 포함하여 여러 대형 거래소에 상장되었으며, 여기에는 Bitget, Bullish, Moonpay, Bitstamp, Uphold 등이 포함됩니다.
RLUSD가 MiCA 라이선스 확보에 성공하면 유럽에서 USDT의 시장 점유율을 차지할 가능성이 높으며, 서클을 크게 능가하는 리플의 시장 지위로 인해 USDC의 시장 점유율이 줄어들 것으로 예상됩니다.
하지만 영국과 유럽에서 활동하는 핀테크 기업 Revolut은 RLUSD를 통합하여 고객이 이 상품을 이용할 수 있도록 했습니다. 하지만 RLUSD가 MiCA 규정에 의해 승인될 때까지 유럽 암호화폐 거래소에서의 사용이 제한될 수 있습니다.
유럽 스테이블코인 시장에 미칠 잠재적 MiCA 영향
최근 MiCA의 통합은 유럽 암호화폐 시장을 변화시킬 가능성이 높습니다. EU 거래소들은 새로운 법에 맞추기 위해 USDT를 상장 폐지하고, USDC와 잠재적으로 이 분야에서 승인을 받기 위해 노력하는 RLUSD와 같은 준수 자산을 목표로 삼고 있습니다.
MiCA 규정 준수의 시행으로 국내 금융기관도 규정을 준수하는 스테이블코인을 채택할 가능성이 높습니다. EU에서 활동하는 모든 기관은 거래 투명성 및 법정화폐 지원 관리에 관한 엄격한 요건을 준수하는 디지털 자산으로만 작업해야 합니다.
이제 스테이블코인 발행자는 MiCA 규정을 준수하느냐, 아니면 EU 시장을 떠나느냐 하는 어려운 선택에 직면해 있습니다. 새로 시행된 규제 프레임워크로 인해 유럽 암호화폐 시장은 기로에 서게 되었으며, 앞으로 어떤 모습과 어떤 플레이어가 시장을 지배하게 될지는 시간이 지나야 알 수 있을 것입니다.
