A Franklin Templeton solicita a aprovação do ETF Solana - o preço do SOL está subindo?

Na sexta-feira da semana passada, a comunidade Solana foi à loucura ao ouvir uma ótima notícia – a Franklin Templeton apresentou um pedido à SEC para solicitar a aprovação de um ETF Solana, um fundo negociado em bolsa à vista baseado no Solana (SOL). Se a aprovação for concedida, esse pode ser um evento revolucionário para o Solana. Nesse caso, o SOL seguiria os passos dos ETFs spot de Bitcoin e Ethereum, que foram aprovados pelo regulador em janeiro e julho de 2024. Além dele, outros grandes gestores de fundos também entraram com pedido de ETFs Solana – Grayscale, Bitwise, VanEck, Canary e 21Shares.

Essa iniciativa de lançar um ETF Solana é importante também porque significa um interesse crescente das instituições financeiras por ativos criptográficos além do Bitcoin e do Ethereum. Indica também a importância crescente da SOL como um potencial assassino da Ethereum com seu grande rendimento, transações baratas e transações de alta velocidade na rede.

Entendendo os fundos negociados em bolsa (ETFs)

Os ETFs são ferramentas de investimento que permitem que os investidores tenham acesso a um ativo sem precisar detê-lo diretamente. Quando se trata de mercados convencionais, os fundos negociados em bolsa desempenham um papel fundamental na democratização do acesso a vários mercados, permitindo que tanto os investidores de varejo quanto as instituições financeiras adquiram commodities e ações. Agora, eles também podem usar ETFs para obter exposição a ativos digitais.

Ao contrário de um ETF de futuros, que joga com o preço futuro de um ativo e depende de contratos de derivativos, um ETF à vista acompanha o preço à vista de um ativo e detém o ativo subjacente. Nesse caso, é a Solana. Isso significa que, para cada ação do ETF SOL comprada por um investidor, o emissor deve comprar e armazenar uma quantidade equivalente de SOL. Quando esses ETFs começam a adquirir criptomoedas para seus fundos, eles aumentam a pressão de compra sobre essa criptografia. Até o momento, há dois ETFs spot sendo negociados no mercado – ETFs spot de Bitcoin e Ethereum.

ETFs de Bitcoin e Ethereum já lançados

O primeiro ETF à vista alimentado por criptomoedas foi lançado em janeiro de 2024, após quase um ano de espera dos principais gestores de fundos. Naquela época, BlackRock, Fidelity, Ark Invest, Bitwise e outros obtiveram aprovação da SEC para lançar ETFs de Bitcoin à vista. Isso marcou um ponto de virada no setor de criptografia. Esses fundos começaram a acumular ativamente Bitcoin para lastrear suas ações de ETF. Bilhões de dólares correram para o Bitcoin à medida que os fundos começaram a acumular cerca de 10 vezes o BTC cunhado por mineradores todos os dias. Embora essa acumulação agressiva tenha começado a criar um choque de demanda para o Bitcoin, a redução pela metade ocorrida no final de abril levou o Bitcoin a um choque de oferta. O preço do Bitcoin ganhou um impulso significativo quando os ETFs foram lançados e, em seguida, ocorreu a redução pela metade.

A aprovação do ETF do Bitcoin abriu caminho para o Ethereum – a Comissão de Valores Mobiliários deu sinal verde para o ETF do Ethereum no final de julho de 2024. O sucesso desses dois ETFs deu aos fundos a ideia de não parar por aí. A comunidade de criptomoedas começou a especular qual seria a próxima altcoin a ser escolhida como base para um ETF. Muitos citaram XRP, SOL e até mesmo a memecoin DOGE.

Registros apresentados para os ETFs SOL, XRP, LTC e DOGE

Grayscale, outro participante proeminente no espaço das criptomoedas, tem expandido suas ofertas de ETFs de criptografia de forma bastante ativa recentemente. Essa veterana empresa de criptografia apresentou registros para ETFs spot alimentados por duas das dez principais criptomoedas – XRP e Dogecoin, respondendo a um crescente apetite do mercado por produtos de investimento em criptografia regulamentados. A SEC dos EUA reconheceu esses registros, o que fez com que as duas moedas subissem de preço.

Enquanto isso, no Brasil, a bolsa de criptomoedas Hashdex lançou o primeiro ETF à vista de XRP, indicando uma demanda crescente por produtos de criptomoedas institucionais também fora dos EUA. O produto recebeu a aprovação da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) do Brasil e detém moedas XRP diretamente para lastrear as ações do ETF.

Como os senhores podem ver, os investidores estão começando a olhar para além do Bitcoin e do Ethereum, buscando ativos digitais com sólidos fundamentos tecnológicos e poderosa utilidade. Além de SOL, XRP e DOGE, foram feitos registros para ETFs alimentados por LTC, HBAR e DOT.

Benefícios potenciais para a SOL com o lançamento do ETF

A Solana conquistou uma posição de plataforma líder de blockchain conhecida graças ao seu alto rendimento e taxas de transação baratas. Ao contrário do protocolo de consenso de prova de trabalho do Bitcoin ou da recente transição da Ethereum para a prova de participação, a Solana utiliza um mecanismo exclusivo chamado prova de histórico. Ele permite o processamento de transações em alta velocidade, muitas vezes ultrapassando 65.000 transações por segundo. Esse alto nível de escalabilidade atraiu muitos desenvolvedores de aplicativos DeFi, criadores de tokens não fungíveis (NFTs) e casos de uso para empresas.

Se obtiver aprovação regulatória da SEC, o ETF Solana da Franklin Templeton poderá dar um impulso significativo ao preço e à adoção da SOL. Esse ETF permitiria que investidores institucionais obtivessem exposição direta à Solana, o que levaria a um aumento maciço na demanda por SOL. Assim como os ETFs de Bitcoin à vista atraíram bilhões de dólares para o Bitcoin, e continuam a fazê-lo agora, o lançamento de um ETF de SOL poderia ter o mesmo efeito sobre o SOL. Isso significa que o preço do ativo provavelmente aumentará. Além disso, os ETFs garantem que grandes quantidades de ativos subjacentes sejam mantidos em segredo por um período de tempo significativo, o que reduziria parcialmente a volatilidade do mercado.

Além do potencial aumento de preço, um ETF Solana aprovado acrescentaria legitimidade a esse blockchain para os investidores tradicionais. Recentemente, a atração das instituições financeiras por Solana tem crescido de forma constante. Por exemplo, gigantes como Visa e Shopify já estão usando Solana para pagamentos e liquidações.

Outro benefício de uma aprovação do ETF Solana seria, sem dúvida, um maior interesse de desenvolvedores e empresas em construir essa rede, e o maior uso certamente geraria uma maior demanda por SOL. E isso, por sua vez, contribuiria para uma maior expansão da rede.

Outro resultado importante de uma possível aprovação do ETF Solana é o efeito mais amplo que ele teria no mercado. À medida que as empresas de Wall Street adotam cada vez mais ativos criptográficos como base para ETFs, as linhas entre finanças convencionais e ativos digitais começam a se confundir. Os investidores que antes hesitavam em entrar no espaço das criptomoedas devido a preocupações com segurança ou incerteza regulatória terão uma ferramenta legalmente verificada para investir na nova classe de ativos. Isso pode ter um impacto positivo geral no mercado de criptografia, acelerando a adoção da criptografia como uma nova classe de ativos convencionais.

No entanto, não há garantia de aprovação para o registro da Franklin Templeton. A história tem precedentes conhecidos quando a aprovação de ETFs à vista de Bitcoin foi adiada por meses antes do resultado positivo. Embora a SEC considere o Bitcoin e o Ethereum como commodities e os regule como commodities, ela olha com bastante desconfiança para as altcoins, como a Solana. Ainda assim, se o pedido de ETF da Franklin Templeton receber luz verde (o mais provável, porém, é que todos os ETFs SOL sejam aprovados juntos), outros gestores de ativos poderão seguir seus passos, pedindo ETFs baseados em outros ativos criptográficos populares.