O que é PnL na negociação de criptomoedas? Significado e funcionamento do PnL

PnL é um conceito central na negociação que mede quanto dinheiro você ganhou ou perdeu. Se você está negociando criptomoedas ou administrando um negócio, acompanhar os lucros e perdas é essencial para avaliar o desempenho. Nos mercados de criptomoedas, conhecidos pela extrema volatilidade, as métricas de negociação PnL se tornam especialmente importantes para gerenciar riscos e avaliar o sucesso. Este artigo vai explicar o que é PnL, como calcular, a diferença entre PnL realizado e não realizado e como o índice PnL pode ser usado pra avaliar o desempenho das negociações. Também vamos ver os dados mais recentes sobre as tendências de PnL em criptomoedas em 2025, com gráficos e tabelas pra facilitar a compreensão.

Entendendo PnL (Lucro e Perda)

Abreviação de Lucro e Perda, PnL é o resultado líquido das suas negociações ou atividades comerciais durante um determinado período. Em termos simples, é o dinheiro ganho (lucro) menos o dinheiro perdido (perda). Se o seu PnL for positivo, você tem lucro líquido. Se as perdas forem maiores, seu PnL é negativo (uma perda líquida). O PnL é geralmente escrito nas demonstrações financeiras como P&L e é um dos principais indicadores do desempenho financeiro de indivíduos e empresas.

Em finanças corporativas, o que é PnL nos negócios é geralmente a demonstração de lucros e perdas, que resume a receita, os custos e as despesas de uma empresa no período para relatar o lucro líquido. Essa é a declaração oficial do lucro ou prejuízo obtido por uma empresa nesse período. No entanto, no contexto comercial, os ganhos/perdas comerciais referem-se simplesmente ao PnL. Ele pode ser acompanhado para uma negociação, um dia de negociação, um mês ou anos para determinar o sucesso de suas estratégias de negociação.

É importante entender o PnL porque ele dá uma visão clara dos seus ganhos/perdas nas transações de criptomoedas e permite que você tome decisões mais informadas. Qualquer trader deve monitorar com atenção o PnL do Ether para adaptar suas estratégias, controlar o nível de risco e, como resultado, aumentar seu desempenho geral nas negociações.

PnL realizado vs. PnL não realizado

PnL realizado: aqui é refletido o lucro ou prejuízo que foi bloqueado pela conclusão de uma negociação. Em outras palavras, quando você vende um ativo e liquida uma posição, esse ganho ou prejuízo é “realizado”. Por exemplo, se você comprou Bitcoin por R$ 30.000 e o vendeu por R$ 35.000, você teve um lucro de R$ 5.000. O PnL realizado é decisivo, pois é responsável pelo saldo da sua conta ativa. É a quantia de dinheiro que você ganha ou perde com negociações encerradas.

PnL não realizado – Comumente chamado de ganhos ou perdas contábeis, são os lucros ou perdas que você teria se vendesse sua posição, mas que ainda estão nela. Ele se move com o preço de mercado e também não é bloqueado. Por exemplo, você comprou Ether por R$ 2.000 e seu valor agora é de R$ 2.500; você teve um PnL não realizado de R$ 500 para essa negociação. No entanto, como você não vendeu, esse lucro de R$ 500 poderia, na melhor das hipóteses, dobrar com o próximo movimento do preço, cair pela metade ou até mesmo desaparecer completamente. O PnL não realizado é uma teoria e pode mudar a qualquer momento devido à turbulência do mercado. Ele não afeta sua conta corrente, mas você deve prestar atenção nele, pois indica o que acontecerá com suas posições abertas.

Os traders precisam acompanhar tanto o PnL realizado quanto o não realizado. O PnL realizado mostra quanto você realmente ganhou ou perdeu até o momento, enquanto o PnL não realizado mostra sua posição nas posições abertas. Monitorar ambos é fundamental para um gerenciamento de risco eficaz. Por exemplo, uma negociação pode mostrar um grande lucro não realizado, mas se o mercado virar contra você, esse lucro pode evaporar. Os traders experientes avaliam regularmente seu PnL não realizado e podem definir ordens de stop loss ou níveis de take profit para fechar automaticamente as posições e converter o PnL não realizado em PnL realizado antes que o mercado se mova muito na direção errada.

Como calcular o PnL (lucro e perda)

PnL = (Preço de saída × Quantidade) – (Preço de entrada × Quantidade) – Taxas

Calcular o PnL de uma negociação é simples. A fórmula básica para lucro e perda é:

Essa fórmula basicamente calcula a diferença entre o valor pelo qual você vendeu um ativo e o valor que pagou para comprá-lo, depois de contabilizar todas as taxas.

• Entrada: você compra 1 Litecoin (LTC) a um preço inicial de $60.
• Saída: Mais tarde, você vende 1 LTC por $100.
• Taxas: Suponha que você pagou uma taxa de $5 pelas transações (compra + venda).

Seu PnL seria calculado como:

(100×1)–(60×1)–5=$35(100 × 1) – (60 × 1) – 5 = \$35

Então, você teve um lucro de R$ 35 nessa negociação depois das taxas. Também podemos expressar isso como uma porcentagem: R$ 35 de lucro em um custo de R$ 60 é um ganho de 58,3% para essa negociação.

Na tabela acima, duas negociações lucrativas e uma negociação com prejuízo resultam em um PnL líquido de $1.535 de lucro. A relação PnL para essas negociações combinadas também pode ser calculada (explicaremos a relação PnL em detalhes na próxima seção). Neste caso, os lucros totais = $2.535 e as perdas totais = $1.000, resultando em uma relação PnL de cerca de 2,535.

Índice PnL e desempenho de negociação

Uma métrica útil para avaliar o desempenho da negociação é o índice PnL. O índice PnL mede a lucratividade geral de um trader comparando os lucros totais com as perdas totais. A fórmula é:

Índice PnL = \frac{Lucros totais}{Perdas totais}

O Índice PnL seria $12.000 / $4.000 = 3. Um índice PnL acima de 1 mostra que você ganhou mais em lucros do que perdeu, o que é um bom indicador de negociação. Um índice inferior a 1 indica que há mais perdas do que lucros, um indicador de um perfil médio de negociação negativo.

É importante notar que a relação PnL (às vezes chamada de fator de lucro na negociação) considera vários lucros em relação às perdas, em vez do número de negociações vencedoras e perdedoras. Por exemplo, você pode ter uma relação PnL alta mesmo tendo uma taxa de vitórias de apenas 50%, porque as negociações vencedoras são significativamente maiores do que as perdedoras.

Um trader que ganha metade das suas negociações e lucra $200 por ganho, mas perde $50 por perda, tem um “lucro” de $1.000 contra “perdas” de $250 após 10 negociações e tem um índice PnL muito alto de 4, o que significa que ele tem uma relação lucro/perda de 1 para 4. Por outro lado, um trader que ganha 90% das vezes, mas ganha apenas R$ 10 nas vitórias e perde R$ 100 nas raras derrotas, vai acabar com um índice PnL de 0,9 (taxa de ganhos muito alta), com R$ 90 de lucros líquidos e R$ 100 de perdas líquidas.

Basicamente, isso é o ROI de uma posição aberta. Quando usado nesse sentido, um índice PnL de 20% significa que você teve um retorno de 20% do dinheiro investido naquela negociação. Isso é mais um retorno do ROI por negociação individual do que um desempenho geral de negociação. Na nossa conversa, falamos sobre o índice PnL como a relação geral entre os lucros e as perdas em todas as negociações, mas é bom mencionar as variações de terminologia nas plataformas de negociação.

Tendências e dados atuais do PnL de criptomoedas (2025)

A noção de PnL não é útil apenas para o trader individual, mas também é usada para medir a saúde do mercado como um todo. Os analistas analisam os números agregados de lucros e perdas para interpretar o sentimento do mercado. O índice PnL realizado para Bitcoin, por exemplo, é um exemplo que pode ser usado para comparar o lucro total na cadeia obtido pelos investidores com o total de perdas. Essa métrica é bem conhecida por sua tendência de disparar em mercados em alta (quando as pessoas estão realizando lucros) e cair drasticamente em mercados em baixa (quando mais perdas podem ser realizadas).

Bitcoin: Relação média, lucro/prejuízo realizado (EMA de 14 dias) com o tempo. A relação PnL realizada (área verde/vermelha) traça uma trajetória com o preço atrás (linha preta) neste gráfico. Se os picos verdes forem altos (relação >> 1), isso significa que os investidores estão lucrando muito mais do que perdendo (muito comum durante os picos de euforia do mercado).

Quando as quedas vermelhas são muito baixas (abaixo de 1, frequentemente em pontos de capitulação ou fundos), isso significa que as perdas dominam. Em particular, o topo da relação PnL viu um declínio gradual no ciclo recente (marcado pelos picos mais baixos de 2019 e 2021 no gráfico) para indicar que cada alta seguinte teve uma recuperação relativamente mais fraca a partir do ponto de realização de lucros do que na tendência de alta anterior. Isso pode significar um mercado mais experiente ou investidores de longo prazo. O índice PnL realizado, por exemplo, no final de 2022 do Bitcoin caiu para níveis muito baixos, à medida que o mercado capitulou e muitos traders capitularam e venderam as perdas não realizadas. Em meados de 2023, o índice começou a se recuperar com o aumento do preço, o que representou uma restauração dos lucros obtidos.

O estado do mercado também pode ser sentido se os traders ficarem atentos às tendências do PnL. Em outras palavras, se a maioria dos traders estiver relatando um PnL positivo muito alto e a euforia estiver em alta, isso pode refletir um mercado superaquecido que está prestes a sofrer uma correção. Por outro lado, se a maioria estiver tendo prejuízos (PnL negativo), isso pode sinalizar um fundo do mercado, onde oportunidades podem surgir. Como antes, essas informações devem ser integradas a outras análises, mas os dados do PnL fornecem uma peça extra no quebra-cabeça do comportamento do mercado de criptomoedas.

Perguntas frequentes

O que significa PnL nos negócios?

Nos negócios, PnL significa Lucro e Perda e geralmente se refere a uma demonstração de P&L (demonstração de lucros e perdas). Trata-se de um relatório financeiro, frequentemente chamado de P&L, que resume as receitas, custos e despesas de uma empresa durante um período específico para mostrar se a empresa teve lucro ou prejuízo. Em outras palavras, é uma demonstração de resultados que reflete o desempenho financeiro geral da empresa nesse período.

O que é PnL em criptomoedas?

No mundo das criptomoedas, PnL significa o mesmo que Lucros e Perdas, mas descreve especificamente os ganhos ou perdas de suas negociações ou participações em criptomoedas. Ele mede quanto dinheiro você ganhou ou perdeu negociando ativos criptográficos. Por exemplo, se você comprou uma moeda e depois a vendeu por um preço mais alto, a diferença (após as taxas) é o seu PnL nessa negociação. Os negociantes de criptomoedas acompanham o PnL para avaliar o sucesso das suas negociações e ajustar as estratégias de acordo.

O que significa PnL na negociação?

PnL significa Lucro e Perda na negociação. É uma abreviação usada pelos negociantes para indicar o resultado das negociações e quanto lucro foi obtido ou perda incorrida. Cada negociação que você faz resulta em um PnL, e acompanhá-lo ao longo do tempo informa sobre o seu desempenho nas negociações. Basicamente, o PnL é o “placar” da negociação, mostrando seus ganhos e perdas financeiras.

Como o PnL é calculado?

O PnL é calculado pegando o valor de venda de um ativo, tirando o custo de compra do ativo e, depois, subtraindo quaisquer taxas. A fórmula mais simples é PnL = (Preço de saída × Quantidade) – (Preço de entrada × Quantidade) (menos quaisquer taxas de negociação).