O que é uma avaliação totalmente diluída em criptomoedas?

O que é FDV em criptografia? A FDV (Fully Diluted Valuation, avaliação totalmente diluída) fornece uma espécie de lente mais ampla para a capitalização de mercado de uma criptomoeda do que a indicada por sua avaliação de oferta circulante. Este artigo investiga em detalhes o que significa a FDV, como ela é quantificada e por que os investidores devem se preocupar com ela, sejam indivíduos ou instituições.

O que é o Fully Diluted Valuation (FDV)?

Uma avaliação totalmente diluída (FDV) é uma forma de calcular a capitalização de mercado de uma criptomoeda presumindo que todos os tokens (ou moedas) que possam existir já estão presentes. Uma característica de uma métrica de FDV que a distingue da capitalização de mercado tradicional é calcular o FDV somando a oferta circulante e contabilizando a oferta total ao queimar tokens reservados para fundadores, desenvolvedores e futuras rodadas de financiamento.

O FDV é calculado com a seguinte fórmula básica:

FDV = (oferta total de tokens) x (preço de mercado atual)

Esse cálculo permitirá que os investidores imaginem o valor “teórico” de um projeto em que todos os tokens são negociados no mercado. Isso serve para enfatizar o risco de diluição que pode surgir em projetos que pretendem distribuir grandes quantidades de tokens ao longo do tempo.

Pontos principais sobre a FDV:

• A FDV trata da futura liberação de tokens e se ela pode ou não diluir as participações atuais.
• Prova de futuro: Ela modela uma situação em que todos os tokens são liberados, independentemente de seu cronograma de aquisição.
• Precaução do investidor: Um FDV alto em comparação com a capitalização de mercado atual é um sinal de cautela, pois pode resultar em uma redução drástica do valor por token quando forem introduzidos tokens adicionais, caso a demanda não cresça tão rapidamente quanto a oferta.

A relevância do FDV no investimento em criptomoedas

À medida que o cenário das criptomoedas evolui, o FDV se tornou uma métrica importante por vários motivos:

A FDV surgiu como uma métrica crucial na criptomoeda devido à sua posição crítica por três motivos principais:

1. Compreensão da tokenômica

Tokenomics, o modelo econômico por trás de um token, desempenha um papel fundamental no sucesso de longo prazo de um projeto de criptografia. A tokenômica de capitalização de mercado encontra sua base no FDV porque mostra a possível redução total do valor do token. A implementação de planos de distribuição de tokens escalonados por meio do cronograma de aquisição de direitos controla a quantidade de criptomoeda existente atualmente, embora o projeto mantenha um potencial de fornecimento total maior. A FDV serve aos investidores mostrando como os tokens recém-gerados poderiam impactar o valor de seus investimentos devido ao seu conhecimento completo sobre a FDV.

O cálculo da média da FDV de US$ 500 milhões em relação a uma capitalização de mercado de US$ 100 milhões revela aos investidores que uma liberação total do suprimento provavelmente reduzirá o valor de negociação, a menos que surja uma nova demanda para neutralizá-la.

2. Avaliação de risco e avaliação futura

A FDV apresenta aos investidores uma perspectiva hipotética de seus investimentos. Os analistas que realizam avaliações de risco usando o cenário totalmente diluído obtêm várias vantagens em suas análises.

Os possíveis lançamentos de tokens precisam ser avaliados para determinar como eles afetam os preços atuais do mercado.

Previsão de valor para crescimento: Examine os dados da FDV em relação aos ganhos futuros previstos, juntamente com as metas de adoção do mercado e os critérios de realização do projeto.

A comparação do FDV com estabelecimentos tradicionais e ativos de criptografia permite que os investidores conectem as expectativas de avaliação do mercado.

3. Transparência e credibilidade do projeto

Os projetos que fornecem informações transparentes sobre FDV usando planos de aquisição estruturados e procedimentos de liberação tendem a estabelecer níveis mais altos de transparência. O fornecimento de previsão de fornecimento de tokens aos investidores minimiza os efeitos surpresa quando ocorrem variações no fornecimento de tokens. O setor precisa dessa clareza importante, pois às vezes mantém informações pouco claras sobre a distribuição de tokens.

Como o FDV é calculado? Uma análise mais detalhada

Os projetos de criptografia geralmente apresentam desafios complexos quando se trata de calcular o “fornecimento total de tokens”, apesar de usar uma fórmula matemática básica para calcular o FDV. O suprimento total geralmente inclui:

Oferta circulante: Os tokens atualmente disponíveis que os traders podem acessar representam o suprimento circulante.

Tokens bloqueados/confiados: O valor do patrimônio líquido dos membros da equipe é adquirido de acordo com prazos específicos após o recebimento de tokens bloqueados/adquiridos.

Emissões futuras: As distribuições de financiamento futuro compõem parte do fornecimento total de tokens quando essas recompensas específicas ou unidades de staking ou tokens de captação de recursos em potencial não tiverem sido liberados no momento.

Exemplo de cálculo detalhado

Imagine um projeto hipotético, CryptoX, que tenha a seguinte distribuição de tokens:

• Fornecimento em circulação: 20 milhões de tokens
• Tokens bloqueados/posseiros: 30 milhões de tokens
• Reservado para recompensas/parcerias futuras: 50 milhões de tokens

Assim, o fornecimento total de tokens seria 20 + 30 + 50 = 100 milhões de tokens. Se o preço de mercado atual de um token CryptoX for US$ 2, o FDV seria:

FDV = 100.000.000 tokens x $2 = $200.000.000

Nesse cenário, embora a capitalização de mercado baseada somente no fornecimento circulante seja de US$ 40 milhões (20.000.000 x US$ 2), o FDV levanta considerações importantes sobre como as distribuições futuras podem afetar o valor do token.

Variações e ajustes

Nem todos os tokens são iguais em seu design. Alguns projetos podem ter tokens que são queimados ao longo do tempo, reduzindo a oferta geral, ou mecanismos como recompra de tokens, o que pode afetar o cálculo da diluição. Portanto, embora a FDV seja útil, ela deve ser interpretada dentro do contexto específico da mecânica do projeto.

Vantagens e limitações do FDV em avaliações de criptomoedas

No entanto, como todas as métricas financeiras, a FDV definitivamente tem seus prós e seus contras. É de vital importância entender ambos para ter uma análise de investimento equilibrada .

Vantagens

A FDV apresenta uma perspectiva prospectiva, não do valor de mercado de um token hoje, mas sim do que ele poderá ser no futuro.

Comparação lado a lado: Ferramenta de comparação para ter estruturas tokenômicas semelhantes para comparar lado a lado.

Transparência do risco de diluição: Os investidores terão uma visão melhor do “quadro completo” da emissão de tokens, reduzindo os riscos de diluição.

Limitações

Suposições: A base do FDV é que futuros tokens podem ser emitidos e vendidos pelo preço atual ou próximo a ele. Entretanto, isso pressupõe uma capitalização de mercado estável e não leva em conta a volatilidade potencial. Na realidade, novos tokens podem ser vendidos aos primeiros participantes com desconto ou podem ter sua emissão atrasada, o que pode afetar significativamente a capitalização de mercado do token ao longo do tempo. É por isso que a comparação do FDV com a capitalização de mercado atual pode, às vezes, criar uma imagem enganosa da avaliação de um projeto.

O simples fator de multiplicação do FDV do preço do token não leva em conta as mudanças no mercado, o sentimento do investidor ou as mudanças regulatórias que ocorrem à medida que mais tokens chegam ao mercado.

Há também mecanismos específicos do projeto, como queima de tokens ou recompensas de staking que, com o tempo, podem reduzir a oferta, tornando o FDV teórico menos relevante em relação ao desempenho real do mercado.

Integração do FDV com outras métricas

O FDV precisa ser usado em conjunto com outras métricas para uma análise completa. O FDV também pode ser comparado com a capitalização de mercado atual, o que pode fornecer informações sobre se o token está sub ou supervalorizado, especialmente quando se considera os efeitos da diluição futura. A comparação do FDV com a capitalização de mercado ajuda a destacar a lacuna entre o valor presente e a avaliação projetada. Além disso, os modelos de receita, a taxa de adoção e os marcos técnicos, quando analisados juntamente com o FDV e a capitalização de mercado, oferecem uma visão mais holística da saúde e do potencial futuro de um projeto.

O papel do FDV na avaliação de projetos e na estratégia de investimento

Avaliação de oportunidades de investimento

O FDV é usado pelos investidores como uma ferramenta extra para testar se um projeto vale a pena ser investido, especialmente quando se trata do espaço das criptomoedas, devido aos lançamentos de tokens que podem alterar significativamente as avaliações.

Cenário de alta: É possível que haja um FDV alto se os investidores acreditarem que o valor base do projeto superará o aumento da oferta para cobri-lo.

Cenário de baixa: O oposto disso é se o FDV for muito grande em comparação com o desempenho atual e a demanda que achamos que pode existir, isso pode indicar que os tokens podem perder valor no futuro devido à diluição.

Tokenomics estratégicos e FDV

Especificamente, muitos projetos são planejados para sofrer muito pouca diluição.

Implementando um longo período de aquisição de direitos: Isso ajuda a reduzir o efeito imediato da diluição do token devido à liberação gradual do token.

A queima regular de tokens pode servir como um meio de reduzir o fornecimento total, mantendo o FDV sob controle com a capitalização de mercado atual.

Os projetos que envolvem incentivos de staking e utilidade frequentemente garantem que não destruam o valor e, em vez disso, promovem a participação na rede aumentando o fornecimento de tokens.

Isso é fundamental para que os investidores prestem atenção a esses mecanismos. O alto FDV no papel pode se mostrar resistente ao risco de diluição em um projeto que propõe um plano robusto para o gerenciamento do fornecimento de tokens.

Estudos de caso

Blockchains de camada 1: Os modelos de distribuição de tokens geralmente são bastante transparentes para blockchains de camada 1, como Ethereum, Solana, Cardano etc. No entanto, a FDV tem um lugar na compreensão de futuros movimentos de rede, por exemplo, recompensas de staking ou reajustes inflacionários.

Tokens DeFi: Muitos projetos DeFi têm cronogramas complexos de liberação de tokens. Suponhamos que um protocolo DeFi tenha uma baixa oferta circulante devido a tokens bloqueados para mineração de liquidez, seu FDV mostra a distribuição de tokens que seria alcançada se todos os tokens fossem liberados. Essa discrepância ajuda os investidores a imaginar resultados futuros.

Token NFT e Metaverso: Sim, muitos tokens relacionados ao NFT têm utilidade além da financeira e o FDV desses tokens são ótimos indicadores da capitalização de mercado que pode ser alcançada quando todos os tokens do ecossistema se tornarem ativos. É nesse ponto que a exigência se torna importante devido à interação entre utilidade, escassez e FDV.

Embora o FDV sozinho não seja um quadro completo do valor de um projeto, a combinação com outras ferramentas de análise financeira e técnica é valiosa. A partir de uma discussão que está ocorrendo nos círculos de investimento em criptomoedas e em plataformas analíticas respeitáveis, aprendemos muito como lição do último ano, ou seja, tokenomics transparentes – criando o FDV não apenas como um número, mas como a representação da credibilidade e do planejamento de um projeto.

As implicações práticas do FDV para comerciantes e investidores de criptomoedas

Estratégias de negociação influenciadas pela FDV

O FDV pode ser usado por traders para ajudar a informar os movimentos de preço de curto prazo e a estratégia de investimento de longo prazo. Os valores de FDV acima de um determinado limite podem implicar em alta pressão de venda quando grandes eventos de desbloqueio de tokens são acionados. Dessa forma, os operadores mais experientes:

Fiquem atentos aos cronogramas de desbloqueio: Essa é uma maneira rápida de obter um alerta sobre a volatilidade dos preços em torno dos desbloqueios.

Aumento da diferença entre a capitalização de mercado atual e o FDV: uma diferença maior entre o FDV e a capitalização de mercado atual pode significar que os participantes do mercado precisarão eventualmente ajustar suas expectativas de avaliação se mais tokens entrarem no mercado.

Nosso objetivo com a análise de FDV: Os traders investidores podem usar a análise do FDV para tomar a decisão de garantir os lucros ou se espalhar em projetos com tokenomics mais estáveis com base na estrutura de gerenciamento de riscos.

Perspectiva institucional

A FDV é usada por investidores institucionais porque eles geralmente exigem uma análise mais aprofundada dos fundamentos de qualquer ativo durante o processo de avaliação. Como cada vez mais órgãos reguladores em diferentes jurisdições estão verificando os projetos de criptografia quanto à transparência e sustentabilidade, a FDV oferece outro nível de due diligence. As instituições geralmente favorecem projetos com:

• Cronogramas de liberação de tokens claros e previsíveis.
• Divulgações detalhadas sobre como os tokens adicionais serão alocados.
• Mecanismos em vigor para neutralizar a diluição, como queima de tokens ou programas de recompra.

Essa transparência e o planejamento rigoroso podem ser fundamentais para reduzir os riscos associados a investimentos de grande escala.

O futuro do FDV como métrica de avaliação

Com o crescimento do mercado de criptomoedas, o mesmo acontece com as ferramentas e métricas que os usuários usarão para avaliar o projeto. Essas inovações em tokenomics e finanças descentralizadas também estão mudando e evoluindo a FDV. É provável que o uso da FDV seja influenciado por algumas tendências emergentes.

Ferramentas analíticas aprimoradas

O cálculo da FDV ainda é um desafio para todas as plataformas analíticas e estamos vendo que elas ainda estão trabalhando para refinar seus métodos, incorporando dados em tempo real provenientes de blockchains, análise da cadeia e técnicas avançadas de modelagem. Essas ferramentas permitem que os investidores superem fatores como queima de tokens, diferentes períodos de aquisição de direitos e redução periódica da oferta.

Integração com DeFi e estratégias de negociação automatizadas

Com o aumento da negociação algorítmica, a FDV está sendo adicionada aos bots de negociação e às estratégias automatizadas. Eles operam como sistemas que monitoram parâmetros importantes como a FDV e antecipam eventos potenciais que podem causar liquidez para aplicar mudanças nas posições de acordo.

Transparência regulatória e melhores práticas do setor

Está surgindo uma tendência em que os projetos terão de se tornar mais transparentes com seus planos de liberação de tokens e mostrarão com destaque os números do FDV. Pelo menos essa tendência levará a métodos padronizados de relatórios que permitirão uma comparação justa dos projetos pelos investidores.

Iniciativas educacionais

A FDV está sendo mais ensinada pela tokenomics a mais participantes do mercado. Com uma melhor compreensão dessa métrica, o comportamento do mercado pode se tornar mais estável à medida que os investidores implementam sua estratégia com base em outros pontos de dados que não apenas os movimentos de preço de curto prazo.

E esses são sinais de que o FDV não é um número estático, mas sim um indicador em desenvolvimento da saúde e da capacidade de crescimento de um projeto. Ao aumentar a transparência e os métodos analíticos, a tendência permitirá que o FDV se torne ainda mais útil como ferramenta de tomada de decisão para investidores ou analistas de mercado.

Considerações finais

Resumindo, a FDV (Fully Diluted Valuation) é uma métrica essencial que oferece uma visão prospectiva do potencial de capitalização de mercado de uma criptomoeda. A FDV facilita a consideração de todos os tokens com potencial de entrar em circulação para que os investidores possam avaliar o risco de diluição e o valor de longo prazo de seu investimento. No entanto, como qualquer indicador, ele deve ser considerado em termos da tokenômica do projeto, da dinâmica do mercado e dos aspectos técnicos para definir sua posição.

Para o usuário de criptomoedas inexperiente ou mesmo para o investidor experiente, manter-se informado sobre o FDV também é útil.

Independentemente de estar analisando um projeto DeFi de ponta ou um ecossistema de blockchain estabelecido, a inclusão da FDV no quadro geral dos indicadores financeiros e da avaliação qualitativa pode formar uma visão geral das futuras decisões de investimento.

O espaço criptográfico está evoluindo rapidamente, especialmente quando se trata de como definimos e medimos o valor. Com cada nova inovação, há uma chance – e uma necessidade – de repensar modelos de avaliação como o FDV. Se o senhor tratar o FDV como um sinal precoce de risco potencial, é importante abordá-lo com lógica e contexto. Investir em criptomoedas é como navegar em águas dinâmicas, às vezes imprevisíveis, e para navegar nelas com sabedoria, o senhor precisa de análises sólidas. Plataformas como a Margex ajudam a tornar essa navegação mais clara.