O que são pools de liquidez? Compreender o seu papel na criptografia

A negociação é executada através de pools de liquidez, que é um aspeto fundamental das finanças descentralizadas (DeFi) e permite que as trocas descentralizadas (DEXs) ocorram sem envolver terceiros.

Nas plataformas centralizadas de investimento em criptografia, a compra ou venda de criptomoedas é realizada através de uma carteira de encomendas detida por terceiros. Este sistema captura todos os pedidos de ‘oferta’ do comprador e os pedidos de ‘encomenda’ do vendedor. Existe um programa de correspondência específico que leva os traders às contrapartes apropriadas e às contrapartes do outro lado da carteira de ordens para facilitar
Negociação.

O tempo necessário para concluir uma ordem depende em grande parte da liquidez, de outros fatores de mercado prevalecentes e de outros fatores. Além disso, as encomendas poderiam ser entregues a um preço diferente daquele inicialmente solicitado pelo comprador.

No entanto, a maioria dos DEXs compensa estes desafios utilizando pools de liquidez financiados pela comunidade para alcançar o mesmo. Estes pools atuam como fontes de ativos que contrabalançam diretamente os ativos dos utilizadores que desejam ser trocados.

Estas negociações são executadas dentro destes pools separados e geridas automaticamente através de contratos inteligentes; não é necessária qualquer contrapartida. Todas as definições acima enumeradas presumem que a liquidez vem de algum lado, e é esse o caso, mas a fonte de liquidez são os próprios pools de liquidez, e podem sempre fornecer a liquidez necessária sem demora.

Esta plataforma descentralizada está dentro do âmbito dos protocolos Automated Market Maker (AMM), que são os alicerces das finanças descentralizadas avançadas.

Vantagens das Exchanges Descentralizadas (DEXs)

As exchanges descentralizadas (DEXs) oferecem diversas vantagens notáveis, tornando-as uma escolha popular no ecossistema criptográfico:

Não-custodial: em primeiro lugar, os utilizadores possuem as suas chaves privadas de carteira encriptadas, tornando-as mais seguras e protegidas do que o armazenamento frio.

Peer-to-Peer: Têm origem em sistemas distribuídos; nenhuma autoridade supervisiona o comércio ou intervém nos negócios entre várias partes.

Sem permissão: Não existe limite ou requisito para a participação nos pools DeFi; qualquer pessoa pode participar quando quiser, sem permissão.

A Margex também oferece aos seus clientes os tokens de que necessitam para participar em pools de liquidez e atividades de negociação em DEXs. O primeiro passo para entrar no DeFi é registar-se hoje mesmo numa conta Margex.

Como funcionam os pools de liquidez?

Os pools de liquidez são fundos detidos em contratos inteligentes para os quais os utilizadores, denominados fornecedores de liquidez, contribuem. Estes depositantes voluntários desempenham um papel importante ao ajudar os DEX a funcionar de forma eficaz e com despesas baixas.

Os passos para se tornar um fornecedor de liquidez são comuns e qualquer pessoa pode segui-los, pelo que iremos explicá-los aqui.

Cada pool contém geralmente dois tipos de criptomoedas, permitindo que outros utilizadores DEX troquem entre elas. Por exemplo, se um trader necessitar de trocar Ether (ETH) por USD Coin (USDC), utilizará um pool de liquidez ETH/USDC na plataforma.

Quando os fornecedores de liquidez colocam os seus tokens para fornecer mercados líquidos, recebem tokens LP. Estes tokens assemelham-se à sua participação proporcional no pool total em termos de ativos. Para tornar o ecossistema sustentável, os detentores de tokens LP recebem uma parte proporcional das taxas de negociação pagas pelos utilizadores que negoceiam dentro da pool.

Além disso, os tokens LP ganhos podem ser apostados noutras plataformas DeFi para ganhar mais – isto é chamado de produção agrícola.

Quase todos os DEX permitem que os fornecedores de liquidez mudem de utilitários de plataforma sem reservas de tempos a tempos. Este processo de levantamento é feito cancelando o acesso aos tokens LP em troca dos ativos criptográficos subjacentes. Após o resgate dos tokens, o contrato inteligente do pool de liquidez elimina os tokens LP de circulação. Em seguida, devolve o controlo dos ativos criptográficos à carteira do fornecedor através do DEX.

Compreender os algoritmos do Automated Market Maker (AMM)

As DEX dependem de algoritmos de consenso para manter a relação entre os ativos negociados nos pools de liquidez e os preços do mercado global. O Coinbase Pro, por exemplo, utiliza o algoritmo Constant Product Market Maker, utilizado pela Uniswap, uma das empresas descentralizadas líderes no espaço criptográfico.

A fórmula para o algoritmo Uniswap é expressa como:

x * y = k

Aqui, ‘x’ e ‘y’ são dois ativos diferentes, mas relacionados, no conjunto de liquidez, e ‘k’ é o valor pré-determinado detido pelo algoritmo. Após a criação do pool, o algoritmo altera a proporção dos preços de cada ativo do pool de modo a que o produto dos valores totais das áreas “x” e “y” seja igual à área “k”.

Por exemplo, considere-se um pool contendo dois tokens: UNI e ETH. Se o Bob tiver uma grande quantidade de UNI e quiser negociar tudo isto amanhã por ETH, o algoritmo exigiria que o preço da ETH subisse e os UNI caíssem, de modo a que “k” se mantivesse constante. Esta dinâmica garante uma ampla capacidade para financiar transações de qualquer magnitude no mercado de valores mobiliários turco.

No entanto, tem uma grande desvantagem: a divergência de preços, também conhecida como preço derrapagem, entre o preço de mercado e o preço pool. Negociações maiores em pools com menos encomendas também agravam este problema e resultam em maiores derrapagens de preços.

Após a negociação C de Bob, uma maior quantidade de tokens UNI e uma menor quantidade de ETH estarão na pool. No entanto, o valor dos produtos de dois destes activos permanece inalterado para manter o “k” constante. Este ajuste de preços leva a um nível que é novamente explorável pelos traders de arbitragem à medida que procuram equilibrá-lo. Por exemplo, os arbitradores podem trocar ETH no pool e trocar tokens UNI a um preço mais baixo do que o resto do mercado até que os preços do pool estejam corretos.

A negociação de arbitragem entre estes pools de liquidez é crítica para o funcionamento das DEX, uma vez que elimina a necessidade de as autoridades centrais fixarem preços.

O Uniswap desenvolveu liquidez concentrada na versão 3 da atualização para lidar com a derrapagem de preços. Esta funcionalidade permite sempre que os fornecedores de liquidez forneçam fundos com gamas de preços específicas para ganhar mais recompensas e, ao mesmo tempo, ajudar os traders a obter melhores preços.

Compreender os riscos dos pools de liquidez DeFi

Antes de comprometer quaisquer ativos em pools de liquidez DeFi, é crucial familiarizar-se com três riscos significativos:

-Perda Impermanente
-A área de recompensas dos contratos inteligentes
-Puxadores de tapete

Perda Impermanente

Alguns dos problemas conhecidos dos fornecedores de liquidez no DeFi envolvem perdas impermanentes, que podem ocorrer quando o valor fiduciário total dos tokens no pool é inferior ao valor de mercado.

Isto porque os designs dos algoritmos do formador de mercado automatizado (AMM) são tais que permitem esta funcionalidade. Estes algoritmos alteram o preço dos tokens incluídos no pool para proporcionar equilíbrio, enquanto o preço fiduciário dos tokens depositados pode ser diferente do preço atual de mercado. Embora denominadas “temporárias”, estas perdas mantêm-se até que o valor dos activos recupere o equilíbrio ou volte ao normal, o que ajuda a LP a repor possíveis perdas.

Pontos fracos do contrato inteligente

Os contratos inteligentes estão no centro de todos os projetos DeFi, uma vez que governam as transações e os ativos dentro do protocolo. No entanto, defeitos ou falhas nestes contratos podem torná-los alvo de vulnerabilidades que os hackers podem facilmente desmantelar.

No entanto, muitos exemplos sérios demonstram que este risco é bastante significativo. Muitos acidentes famosos provam que o risco é bastante elevado. Por vezes, os piratas cibernéticos roubam dezenas ou talvez centenas de milhões de dólares para as plataformas DeFi devido a imperfeições nos contratos inteligentes. Este risco é ainda mais aparente quando são criados protocolos rudimentares de forma aleatória, sem a realização de auditorias de contratos inteligentes no protocolo.

Puxadores de tapete

Puxar tapetes é um hack que se tornou generalizado nas finanças descentralizadas (DeFi). Incluem situações em que as pessoas por detrás de um esquema publicam projetos catalíticos falsos para enganar os investidores.

Normalmente, os burlões iniciam um projeto DeFi falso com um token inicial e criam um par de liquidez. Utilizam frequentemente tokens nativos ligados a criptomoedas fiáveis, como Ether (ETH) ou Tether (USDT). Em seguida, atraem os investidores para comprar o token nativo e fornecer liquidez ao pool, pintando-os como projetos genuínos.

Depois de o pool de liquidez recolher uma quantia decente de ativos, os criminosos cometem a sua fraude. Os grandes investidores também vendem grandes porções do token nativo, reduzindo assim o número de criptomoedas valiosas e deixando os fornecedores de liquidez com moedas mortas. Isto porque os burlões podem fugir com o dinheiro roubado enquanto os investidores suportam o peso da fraude.

Assim, ao conhecer estes riscos, os investidores podem reduzir a sua exposição ao interagir com os pools de liquidez DeFinetto DeFi.

Guia para utilizar um pool de liquidez

Quatro fases podem ajudá-los a tornarem-se fornecedores de liquidez. Aqui está um guia detalhado:

1. Selecionando uma plataforma

Primeiro, selecione um DEX que também suporte pools de liquidez. Os modelos mais famosos são o Curve, Balancer, Uniswap, PancakeSwap e SushiSwap.

Todos eles possuem tokens de governação nativos, sendo que o detentor do token tem uma palavra ativa na gestão das plataformas.

A melhor plataforma para si depende de vários fatores, tais como:

-A sua tolerância pessoal ao risco.
-A plataforma é fácil de utilizar.

Os tipos de ativos que estão disponíveis para as organizações de planeamento.

Para complicar a sua tarefa, pode utilizar sites de classificação que reconhecem e listam pools de liquidez. Alguns populares são o Pools e o CoinMarketCap.

2. Ligando a sua carteira criptografada

Após selecionar o pool de liquidez, deve ligar o DEX escolhido à sua carteira encriptada. Isto é normalmente feito através de um botão “conectar” na página principal da plataforma.

Ter em atenção:

Por vezes, também pode precisar de descarregar uma carteira encriptada específica, dependendo da plataforma da sua preferência.

A MetaMask é mais frequentemente a carteira integrada para DEXs baseados em Ethereum.

Dica de segurança: Tenha sempre muito cuidado com as ligações da carteira. Certifique-se de que o DEX ao qual se está a ligar é real e seguro. É importante notar que ainda existem muitos phis

fraudes para utilizadores de criptografia e, se se ligar a um DEX falso, prepare-se para perder todas as suas criptomoedas. Uma coisa é certa: como utilizador, é o único responsável por proteger a sua carteira e os seus fundos.
Como participar em pools de liquidez: um guia passo a passo
1.º Escolhendo um par de ativos

Vários tokens e moedas constituem um conjunto de liquidez e o retorno do investimento destes ativos não é o mesmo. O que normalmente se espera de quem coloca um ativo num pool é que este possua os dois componentes do par. Por exemplo, no Balancer, um DEX baseado em AMM, este processo é designado por adição de liquidez de “multiativos”.

Por exemplo, se quiser contribuir para um pool de LINK/USDC, possui ambos os tokens – LINK e USD Coin. Por vezes, com base no algoritmo decidido, também pode ser necessário depositar o equivalente fiduciário de cada ativo representado. Na maioria dos casos, a plataforma realiza este cálculo quando investe o seu dinheiro diretamente na pool.

Algumas plataformas listam todos os pools de liquidez em que pode participar, enquanto outras exigem que escolha os ativos nas opções suspensas.

2. Adicionando Liquidez

Antes de poderem contribuir com ativos para um conjunto de liquidez, os utilizadores principiantes podem ter de configurar um contrato de procuração ou aprovar uma transação. Geralmente, estas são ações únicas e exigem que as confirme através da sua carteira encriptada. Note que estas etapas podem envolver taxas de gás.

Verifique sempre cada transação iniciada em DEXs, uma vez que as transações criptográficas são normalmente irreversíveis.

Depois de escolher o seu par de ativos e depositar os valores necessários, a plataforma emitirá tokens LP (liquidity provider). Estes tokens representam a sua participação proporcional no pool.

Na maioria dos protocolos, as taxas de transação cobradas aos utilizadores do pool de liquidez são redistribuídas para o próprio pool. Como fornecedor de liquidez, pode reclamar a sua parte destas taxas ao resgatar os seus tokens LP.

Porque é que os pools de liquidez são importantes no DeFi?

Os pools de liquidez são essenciais para o espaço DeFi, pois oferecem meios eficientes de negociação, empréstimo e realização de outras operações, evitando a centralização.

É importante compreender os riscos e as oportunidades de trabalhar com pools de liquidez para otimizar os resultados da sua utilização. As suas características importantes são os custos de transação, o lucro potencial e a perda impermanente, que é uma alteração temporária nos preços dos ativos investidos do utilizador devido a flutuações nos preços de mercado.

Quando alguém adquire uma compreensão profunda destes factores, ele ou ela está em melhor posição para tomar decisões inteligentes sobre a melhor forma de distribuir os seus recursos, a melhor forma de afinar as modalidades, e quando é melhor retirar ou investir no complexo e num mundo em constante evolução das finanças descentralizadas.

O que nos dizem as tendências de liquidez sobre o mercado das criptomoedas?

Expansão da Liquidez Global

Fixado em 2022 de 1,02 triliões de dólares para 1,20 triliões de dólares em 2023, o mercado das criptomoedas viu a liquidez global aumentar 18%. Este crescimento mostra a evolução da consciencialização e utilização de ativos digitais em diferentes partes do globo.

Desempenho líder em criptomoedas

O Bitcoin continua a ser o ativo de criptomoeda mais líquido, com um volume diário de cerca de 49 mil milhões de dólares, mantendo assim a sua posição de liderança no mercado. O Ethereum também goza de liquidez significativa, com um volume de negócios diário de cerca de 24 mil milhões de dólares, classificando-o como o segundo Ethereum mais líquido (ETH). A Ethereum está a tirar partido da sua utilização massiva em aplicações financeiras descentralizadas e plataformas de contratos inteligentes, como o DeFi.

O papel das stablecoins

O mercado das criptomoedas continua altamente dependente das stablecoins, sendo o Tether o mais difundido, como refletido pela proporção de mais de 65% de todas as transações. Estas razões de cedência de liquidez e de manutenção da estabilidade do mercado tornam-nos indispensáveis ​​no sector.

Emergência de exchanges descentralizadas (DEXs)

As bolsas descentralizadas surgiram e estima-se que controlem cerca de 15% dos volumes de negociação de criptografia do mundo. Tal alteração aumenta a descentralização nas plataformas de negociação e garante maior autonomia e segurança aos participantes.

Liquidez em plataformas financeiras descentralizadas baseadas em Ethereum

Prevê-se que o número total de ativos em pools de liquidez para aplicações DeFi baseadas em Ethereum atinja os 50 mil milhões de dólares antes de meados de 2024. Esta conquista significa os grandes fluxos de fundos para as plataformas DeFi e o crescente apelo da alternativa entre os investidores globais.

Descobertas peculiares na área da liquidação de empresas

O conceito de liquidez concentrada também está em ascensão e, com plataformas como o Uniswap v3, começamos agora a assistir a uma mudança na forma como a liquidez é gerida. Estas plataformas permitem aos LP aumentar o seu capital onde é mais necessário: dentro de determinadas gamas de preços. No entanto, esta inovação apresenta algumas reviravoltas, pois se os preços dos activos saírem das bandas definidas, a liquidez fica adormecida.

O impacto dos pools de liquidez

Os pools de liquidez foram pioneiros na mudança no domínio do comércio de criptografia, fornecendo aos atores recursos descentralizados, ideais e meios de troca inclusivos. No entanto, os participantes no mercado devem ter em mente determinados riscos e alterações associados à sua associação ao mercado. Isto significa que é essencial manter-se informado e estratégico devido às diversas questões que devem ser abordadas no DeFi.