Circle, Ripple ile anlaşmayı reddederek hisse fiyatında ani artış yaşadı
Bu hafta, ABD doları destekli ikinci en büyük stabilcoin USDC’yi ihraç eden Circle, New York Borsası’nda ilk halka arz (IPO) ile işlem görmeye başladı ve stabilcoin ihraççısı için önemli bir dönüm noktası oldu. Hisse senetleri ilk işlem gününde %168 oranında hızla yükseldi ve ilk fiyatı olan 31 dolardan sonunda 69 dolara çıktı. Bu, analistlerin ve şirketin tüm beklentilerini aştı.
Toplamda, bu halka arz Circle ve hissedarları için 1,1 milyar dolarlık sağlam bir gelir sağladı ve şirketin önde gelen stabilcoin ihraççısı olarak değerini daha da artırdı. Bu ilk halka arz, Circle’ı son yılların en başarılı kripto para ile ilgili halka arzları arasına soktu. Circle, ABD’nin en büyük kripto borsası Coinbase’i bile geride bıraktı. Coinbase, 2021’de halka açıldığında yaklaşık 500 milyon dolar topladı, bu da Circle’ın halka arz sonucunun yaklaşık 2 katı. Circle şu anda NYSE’de CRCL ticker sembolüyle işlem görüyor ve Nasdaq, önde gelen stabilcoin ihraççısı Circle’ı temsil ediyor.
Circle’ın özel bir fintech şirketinden halka açık bir kuruluşa geçişinde gösterdiği harika halka arz sonucu, geleneksel finans ve yenilikçi blok zinciri alanları arasındaki artan kesişimi daha da güçlendiriyor ve meşrulaştırıyor. Özellikle, halka açılmadan önce Circle, Ripple’ın 5 milyar dolarlık cömert satın alma teklifini reddetti.
Circle’ın başarılı stabilcoin ürünü – USDC
Circle, Satoshi Nakamoto’nun Bitcoin’i piyasaya sürmesinden dört yıl sonra, 2013 yılında Jeremy Allaire tarafından kuruldu. Başlangıçta, şirket tüketiciye yönelik ödemeler, kripto cüzdan ve borsa hizmetlerine odaklandı ve önde gelen bir stabilcoin ihraççısı olarak kendini kanıtladı. 2015 yılında, New York Eyaleti BitLicense’i alan ilk şirket oldu.
2018’de Circle, Coinbase ile işbirliği yaparak ABD dolarına sabitlenmiş USDC stabilcoin’i piyasaya sürdü ve önemli bir stabilcoin ihraççısı olarak konumunu sağlamlaştırdı. USDC, kripto ekonomisinde birçok tüccar, yatırımcı, ödeme hizmeti ve DeFi hizmeti tarafından kullanılan, tamamen rezervli ve düzenlemeye tabi bir stabilcoin‘dir. Tether’in USDT’sinden sonra piyasa değeri açısından da benzer şekilde, USDC de en popüler ikinci stabilcoin’dir. USDT’den farklı olarak, Avrupa düzenleme kurallarına uyar ve Tether’in stabilcoin’inden farklı olarak Avrupa borsalarından çıkarılmamıştır.
Circle, halka arz öncesinde Ripple’ın 5 milyar dolarlık teklifini reddetti
Nisan sonunda, blockchain devi Ripple Labs, Circle’a 4-5 milyar dolarlık dev bir teklifle satın alma teklifinde bulundu. Circle’ın USDC’si artık Ripple’ın kendi stabilcoin’i, USDC’nin ihraççısı Circle’a rakip oluyor. ABD dolarına sabitlenmiş RLUSD, USDC’nin ihraççısı Circle’ın bir başka yenilikçi ürünüdür. RLUSD, yaklaşık bir yıllık geliştirme ve deneme sürecinin ardından Aralık 2024’te piyasaya sürüldü ve Circle’ın stabilcoin ihraççısı olarak taahhüdünü ortaya koydu. Ripple, yeni ürününü finansal kurumlar için altın standart bir stabilcoin olarak tanıtıyor. Ancak teklif, yenilikçi stabilcoin çözümleriyle tanınan ihraççı Circle tarafından reddedildi.
Bu reddedilmenin ardından, bir süre sonra Ripple, şirketi satın almak için teklifini 20 milyar dolara kadar yükseltti. Bu, kripto alanında bir şirketin başka bir şirketi satın almasıyla ilgili olarak şimdiye kadar yapılan en büyük tekliflerden biriydi. Yine de Circle, bu son derece cömert satın alma teklifini de reddetti.
Anlaşma başarıyla tamamlanmış olsaydı, Ripple USDC’nin kontrolünü ele geçirerek RLUSD’nin erişimini genişletecek ve Tether’in USDT’sinin pazar hakimiyetine meydan okuyacaktı. Ripple, uzun süredir ekosistemini yalnızca XRP ile desteklenen sınır ötesi ödemelerin ötesine genişletme fırsatı arıyordu.
RLUSD’nin piyasaya sürülmesi, bu yönde atılan önemli bir adımdı. Ripple, Circle’ı satın almayı başarabilseydi, Ripple’a köklü bir stabilcoin’e, RLUSD’den çok daha büyük bir kullanıcı tabanına erişim imkanı ve finansal kurumlarla çok sayıda entegrasyona erişim imkanı sağlayarak Ripple’a yıllar kazandıracaktı. Ancak anlaşma gerçekleşmedi. En azından şimdilik.
Circle’ın yönetim kurulu, halka açık piyasalardaki değerinin Ripple’ın satın alma teklifini önemli ölçüde aşacağına ve kendisini güçlü bir stabilcoin ihraççısı olarak konumlandıracağına inanıyor gibi görünüyor. Ekim sonundan bu yana, USDC’nin piyasa değeri neredeyse 2 katına çıktı (34 milyar dolardan şu anda 61 milyar doların üzerine), bu da şu ana kadar halka arz olmadan gerçekleşti ve stabilcoin ihraççısı için güçlü bir değerleme olduğunu gösteriyor. Şu anda, Circle ve USDC’ye olan yatırımcı güveninin yüksek olması, ihraççının gücünü yansıtarak bu rakamın yakın vadede büyük bir büyüme gösterebileceğini gösteriyor.
Ripple halka arz planlarını şimdilik rafa kaldırdı
Circle’ın aksine, Ripple daha temkinli bir strateji izlemeyi tercih etti. Son birkaç yıldır Ripple’ın “yakında” halka açılacağına dair söylentiler dolaşsa da, blockchain devi 2025 için bu seçeneği resmi olarak reddetti. Ripple’ın başkanı Monica Long, yakın zamanda verdiği bir röportajda, şirketin bu yıl halka arz yapmayı planlamadığını doğruladı ve Ripple CEO’sunun da vurguladığı gibi, şu ana kadar en yüksek önceliğin stabilcoin stratejisini oluşturmak ve çekirdek ödeme işini genişletmek olduğunu söyledi.
Birçoğu, Ripple’ın SEC ile uzun süredir devam eden dava kazanmasının ardından Coinbase’in ardından halka açılacağına inanıyordu, ancak topluluğun bu umutları da şu ana kadar gerçekleşmedi. Ancak Monica Long, Ripple’ın gelecekte halka arz yapmaya açık olduğunu, ancak 2025’te yapmayacağını belirtti.
İleriye bakıldığında, Circle’ın başarılı halka arzı, şirkete daha fazla büyüme ve genişleme için yeni yollar sağlayabilir. Stablecoinler kripto ekosisteminin ayrılmaz ve önemli bir parçası olarak görülmeye başlarken, USDC’nin USDT’ye göre aylık rezerv onayları, şeffaflık ve düzenleyicilerle düzenli işbirliği gibi birçok avantajı bulunmaktadır. Bu durum, finansal kurumların artık düzenleyici netlik ve stablecoin ihraççısı olarak Circle’ın değerlemesiyle ilişkili olası risklerden korunma sağlayan varlıkları kullanmak istemesi nedeniyle halka arz performansının bu kadar güçlü olmasını sağlamıştır.
